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华龙证券：A股投资策略周报告：美联储释放降息信号 2024-08-27

admin2024-08-27 20:30 27人已围观下载完整内容

简介摘要（核心观点）：关于区域经济发展再出决议。8月23日政治局会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，指出“聚焦大保护、大开放、高质量发展，加快

摘要（核心观点）：

关于区域经济发展再出决议。8月23日政治局会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，指出“聚焦大保护、大开放、高质量发展，加快构建新发展格局，提升区域整体实力和可持续发展能力”。“要立足功能定位和产业基础，做强做大特色优势产业，着力提升科技创新能力，推动传统产业转型升级。”强调“要加强统筹协调，细化任务，推进落实；有关部门要研究提出有针对性的政策举措，务求实效”。

构建房地产发展新模式下一步政策措施。关于加快构建房地产发展新模式下一步具体的政策措施，包括完善住房供应体系，重点是增加保障性住房建设和供给；部署各地以编制实施住房发展规划和年度住房发展计划为抓手，建立“人、房、地、钱”要素联动机制；推动房地产开发企业融资从依赖主体信用向基于项目情况转变，有力有序推进现房销售，研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度等。

美联储释放降息信号。8月23日，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放出降息信号，市场预期美联储将在9月议息会议上启动降息。美联储货币政策即将转向的核心原因基于以下几点：一是美联储相信“通胀率正沿着可持续的道路回到2%”的目标值。二是“劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温”，失业率目前为4.3%，比2023年初的水平高出将近1%。三是美国经济尽管保持韧性但显示出一定疲态。

市场信心提振仍是关键。一些有利的因素或将支撑市场表现，一是美联储释放9月降息信号，国内货币政策空间回旋余地或因此增加；二是政策积极推动落实改革及稳增长政策提振基本面预期，如推动民营经济高质量发展会上，发改委表示将鼓励民营企业积极参与国家重大战略实施和重点领域安全能力建设、大规模设施更新和消费品以旧换新；三是市场估值合理，具有比较优势。

行业及主题配置。(1)关注政策导向带来的市场机会。国家能源局等印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。(2)关注行业景气提升机会。2024年第二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长

11%。(3)中报业绩发布期，关注业绩改善方向。(4)美联储降息之前仍可关注周期、金融等方向。行业关注：电子、TMT、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融、医药生物、家用电器等。主题关注：一带一路、新质生产力、碳中和、国企改革等。

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