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国联证券：计算机行业专题研究：信创催化推动全产业链国产化率提升

admin2024-08-28 20:30 70人已围观下载完整内容

简介万亿超长期特别国债逐步发布，信创产业有望受益5月13日，财政部公布了2024年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。今年政府工作报告提出，为系统解决强国建设、

万亿超长期特别国债逐步发布，信创产业有望受益

5月13日，财政部公布了2024年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。今年政府工作报告提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。信创行业作为国家重大战略，或有望因此受益。

信创市场规模稳步增加，“2+8+N”行业落地逐步推进

据第一新声研究院数据，2023年中国信创市场规模为15388亿元，同比增长7.74%。自2023年起，信创市场增速快速提升，2024-2026年信创市场增速分别为15.49%/17.84%/26.82%，2026年信创市场规模或达到26559亿元。将信创市场进行细拆分，可分为基础设施、应用软件、基础软件、信息安全，占比分别为53.60%、38.20%、6.40%、1.80%。信创的逐步落地有望带动计算机全产业链受益。

硬件端有望受益信创推动提升竞争力

信创硬件端主要分为电脑及服务器、网络相关硬件、CPU服务器。2026年中国服务器市场有望达到2219.80亿元，2023-2026年CAGR达7.93%。据IDC数据，截至2024年Q1，美国占全球市场的53%，中国占比达18%，我国仍有较大数字化提升空间。国产品牌服务器厂商的核心部件（CPU、内存、硬盘、GPU等）高度依赖进口，国产替代有望逐步推进。据ICInsight数据，中国芯片市场2023年的芯片自给率或达到23.26%，随着国产芯片计算水平的提升，自给率有望快速提升。

软件端各细分市场有望逐步实现国产替代

信创软件市场可分为应用软件（流式软件、版式软件、协同办公、ERP及行业软件）和基础软件（操作系统、数据库、大数据、中间件及桌面云）。工业软件普及率较低仍待提升。办公软件受AIGC技术迭代影响，产品形态有望发生改变。2022年中国PC和服务器操作系统国产化率约为4.70%，有较大提升空间。中间件海外厂商占据主导，基础中间件国外厂商占比达85.90%。数据库中关系型数据库本地部署市场Oracle占比17.01%，处于领先地位，国产替代仍需推进。

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