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国海证券：行业配置策略月度报告（2024/8）：7月动态平衡策略录得正向超额，8月推荐关注成长方向 2024-08-01

admin2024-08-01 20:30 38人已围观下载完整内容

简介投资要点:动态平衡策略：我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015年初至2024年7月31日策略年化绝对收益15.67%，年化相对收益13.

投资要点:

动态平衡策略：我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015年初至2024年7月31日策略年化绝对收益15.67%，年化相对收益13.32%，信息比率为2.00，相对最大回撤仅为5.6%。模型在八月份推荐行业为交通运输、电子、有色金属、电力及公用事业、机械、通信。7月动态平衡策略绝对收益0.94%，跑赢基准，超额收益为0.33%。2024年以来至7月31日，动态平衡策略绝对收益-0.78%，相对偏股混合型基金指数超额收益8.99%，在主动权益基金中排名18.80%。

多策略：多策略自2011年7月3日至2024年7月31日相对收益年化7.99%，信息比1.12，超额最大回撤13.03%。模型在八月份推荐行业石油石化、食品饮料、通信、建筑、银行、电子、电力及公用事业、交通运输。多策略7月绝对收益-0.70%，超额收益-0.70%。2024年以来至7月31日，多策略绝对收益2.60%，相对偏股混合型基金指数超额收益12.36%，在主动权益基金中排名10.80%。

宏观驱动策略：自2016年初至2024年7月31日，综合模型超额年化收益率4.44%，超额波动率7.25%，信息比率0.61，最大回撤9.51%，IC均值4.94%，ICIR17.31%，年化换手3.22倍。模型在八月份推荐的行业包括计算机、电子、煤炭、通信、商贸零售、传媒。7月宏观驱动策略绝对收益-2.31%，超额收益为-1.94%。2024年以来至7月31日，综合模型绝对收益-10.91%，相对偏股混合型基金指数超额收益-1.15%，在主动权益基金中排名53.80%。

7月份行业拥挤度因子触发次数较少，在电力及公用事业、银行、交通和运输、综合行业出现拥挤提示。

风险提示：若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。

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