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德邦证券：汽车行业周报：7月狭义乘用车零售预计173.0万辆，以旧换新补贴力度加大

admin2024-08-01 09:31 18人已围观下载完整内容

简介投资要点：行业重点新闻。1、7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，现就统筹安排3000亿元左右超长期

投资要点：

行业重点新闻。1、7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，现就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。（1）乘用车方面，要提高汽车报废更新补贴标准，在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。（2）商用车方面，通知明确，支持老旧营运货车报废更新。支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元;无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准。（3）公交车方面，推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。2、商务部最新数据显示，截至7月25日中午，汽车报废更新补贴申请量突破36.4万份，单日申请新增量超过1万份，申请量呈加快增长态势。7月24日，据浙江省商务厅消息，自4月26日消费品以旧换新工作开展以来，浙江省乘用车上险量同比增长率超全国3.4个百分点、新能源汽车上险量同比增长32.3%，两项指标均位居东部沿海省市第一。5月至6月，浙江省乘用车报废回收量创历史新高，达9.5万辆，同比增长21.5%。截至目前，浙江省汽车报废更新补贴申请量已接近3万份。3、7月狭义乘用车零售预计173.0万辆。本月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比去年-2.2%，环比上月-2.0%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7%。4、比亚迪宋LDM-i与宋PLUSDM-i双车齐发，13.58万元起售。7月25日，比亚迪举行“宋LDM-i及2025款宋PLUSDM-i”上市发布会。搭载第五代DM技术的SUV正式亮相，共推出5个版本，官方指导价13.58-17.58万元，入门即豪华。本次发布会开创了SUV油耗3时代。5、深蓝S07正式上市。7月25日，S07正式上市，官方指导价14.99万-21.29万，搭载华为华为乾崑智驾ADSSE的车型售价18.99万-21.29万，可实现高速领航辅助和智能泊车辅助。6、7月22日，小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议。双方将全力投入为大众在华生产的CMP和MEB平台开发行业领先的电子电气架构，第一个搭载双方联合开发的电子电气架构的车型预计将在24个月内量产。7、特斯拉公布2024Q2业绩。特斯拉第二财季营收255.0亿美元，上年同期为249.3亿美元，第二财季调整后每股收益0.52美元，远低于上年同期的0.91美元；第二财季经营利润16.1亿美元；第二财季毛利率18%；第二财季自由现金流13.4亿美元。（1）产销量：公司仍预计2024年销量增长率将显著降低，预计第三财季产量将环比增长。（2）工厂：得州南部超级工厂扩建工程接近完工；电动半拖车Semi工厂处于2025年年底之前投产的正轨之上；特斯拉墨西哥超级工厂的建设目前处于“暂停状态”，计划在美国选举后继续推进，需要看大选后的事态发展；（3）Robotaxi：Robotaxi发布将会从8月推迟到10月，特斯拉Robotaxi计划于10月10日发布。该车发布时间推迟的原因是马斯克要求对车辆设计进行更改，Robotaxi将延续“拆箱式(unboxed)制造方式；（4）智驾：FSD将在12.6版本发布后登陆中国、欧洲和其他国家。这些版本推出后，公司将提交相关监管部门批准，预计年底前可以获批。（5）新车：特斯拉将在明年上半年交付价格实惠的车型，预计Roadster跑车的生产将于明年开始。

行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅3.67%，其中汽车板块跌幅1.90%，涨跌幅位居A股中信一级行业第13位。（2）本周SW乘用车跌幅2.90%，海马汽车、广汽集团领涨。（3）本周SW商用车涨幅3.82%，金龙汽车、江铃汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅2.23%，登云股份、隆盛科技领涨。

本周观点：汽车以旧换新补贴力度提升，政策利好释放需求，行业销量有望向上。乘用车整车方面，建议关注比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车、北汽蓝谷、吉利汽车、广汽集团、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、赛力斯；商用车方面，建议关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车、宇通客车等；零部件方面，建议关注岱美股份、爱柯迪、浙江仙通、福耀玻璃、森麒麟、潍柴动力、中国汽研、德赛西威、伯特利、沪光股份、无锡振华、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

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