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华宝证券：2024年6月资产配置报告：海外流动性利好有限，A股优胜劣汰提速

admin2024-06-06 11:30 87人已围观下载完整内容

简介宏观主线梳理美国经济逐渐放缓，欧美央行或维持偏鹰派指引（流动性利好短期有限、或主要体现于3-6个月维度）欧央行“鹰派降息”6月议息会议央行大概率降息，但由于5月

宏观主线梳理

美国经济逐渐放缓，欧美央行或维持偏鹰派指引（流动性利好短期有限、或主要体现于3-6个月维度）

欧央行“鹰派降息”

6月议息会议央行大概率降息，但由于5月通胀有所反弹，后续基数因素消除，通胀下降速度或将放缓，因此出于稳汇率、控通胀目的，欧央行仍需维持偏鹰派指引，避免市场对宽松预期过度乐观。

美国经济展现放缓迹象，但美联储维持相对保守降息预期（盈利预期小幅放缓，流动性利好有限）

近期美国“两大缓冲垫”对经济支撑减弱，经济数据展现出放缓迹象；但去年四季度市场对美联储降息预期过于乐观，或是导致今年一季度通胀强于预期的重要因素之一，预计美联储将“吸取经验”，需要避免市场再度过于乐观、维持相对保守的降息预期。

美国大选扰动提前至6月“开打”

美国大选第一场总统辩论定于6月27日（往年普遍定于9月），需警惕双方（尤其是特朗普）竞选言论带来的负面扰动。