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第一上海证券：美股宏观策略周报 2024-05-28

admin2024-05-28 17:30 66人已围观下载完整内容

简介经济数据上周PPI是略超预期，但是相对于CPI而言重要性并不高。4月CPI环比增长0.3%，略低于预期的0.4%，前值为0.4%；核心CPI同比增长3.6%，符

经济数据

上周PPI是略超预期，但是相对于CPI而言重要性并不高。4月CPI环比增长0.3%，略低于预期的0.4%，前值为0.4%；核心CPI同比增长3.6%，符合预期的3.6%。过去这三个月通胀数据一直不太理想，4月的数据是扭转了此前趋势，所以市场对此也做出正面反应：利率大幅下跌，股市上涨。上周也公布了5月11日当周的首次申请失业救济人数为22.2万，符合预期。

利率

最近市场稍微乐观了些，其中大摩新出的一份报告认为今年还是会降息3次，从9月开始。最近长债ETF开始被机构看好，自2020年高点到现在，美国长期国债回报到现在是-45%，也就是说现在很有可能是一个触底反弹的时机。除了TLT之外，还有另外一个值得关注的ETF是公司债，代码是LQD，利率较国债相比更高，信用等级也是投资级的，比较安全。

策略

上周全球股市表现很不错，道琼斯指数首次突破4万点大关，标普500和纳指100都在创下新高，其他国家的股市也处于或接近历史高位。但相应有些资金也在悄悄流出，可能是见好就收。关于仓位的管理，诙谐的说法是建议把仓位控制到能酣然入梦的位置。短期的走势尽管难预测，但是今年可能还是大牛年。

美国著名的策略师Yardeni最近有个报告，认为到2030年道琼斯指数有望到60000点，标普500到8000点，距离现在还有50%的涨幅，这意味着有7%左右的年复合增长率。他认为今年标普500会收在5400点，距离现在仍略有空间。

华尔街著名大空头摩根士丹利的策略师Wilson，近日开始熊转牛，认为一年期标普500指数会上涨2%，而他以前的预期是一年期将下跌15%，也是很难得的熊转牛的看法。

以太币

近日大涨，传美国证监会可能会通过申请发行现货以太币的ETF基金。当然这个消息也是扑朔迷离，跟1月份批准比特币ETF前的情况类似，但是长期看大方向还是正确的。相关的有灰度公司发行的基金代码是ETHE，这是以期货形式进行交易的一个标的，目前市场上可选的标的并不多，值得关注。

meme股票

最近市场上有一些散户追捧的meme股票，出现先暴涨后暴跌的情况，整体波动很大。往好的理解是市场的乐观情绪回归，但是散户过于热闹则表示股市见顶。但是我们认为即使出现修正也不会像2022年那样悲惨。

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