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东吴证券：汽车周观点：5月第三周交强险同比-4.4%，看好汽车板块！

admin2024-05-28 01:30 83人已围观下载完整内容

简介本周复盘总结：5月第三周交强险同比-4.4%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下降4.19%，细分板块涨跌幅排序：SW商用载货车(+2.3%)>万得全A指数(

本周复盘总结：5月第三周交强险同比-4.4%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下降4.19%，细分板块涨跌幅排序：SW商用载货车(+2.3%)>万得全A指数(-2.6％)>SW商用载客车(-2.8%)>SW乘用车(-3.4％)>重卡指数(-3.8%)。本周已覆盖标的江淮汽车、北汽蓝谷、长安汽车涨幅较好。

（全板块最新周观点

行业大事：1）理想汽车：发布一季度业绩，略低预期。2）小鹏汽车：发布一季度业绩，超预期。

本周团队研究成果：外发北汽蓝谷公司深度；外发理想汽车/零跑汽车/小鹏汽车公司点评；外发新势力4月产批零行业点评。

不惧短期回调，依然看好汽车板块！

商用车板块：大周期景气度继续向上。不同于历史周期，这轮商用车是【外内需共振】+【国企资产重估】，持续性有望好于市场预期。2023年是龙头开始兑现业绩，2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。客车板块：宇通客车+金龙汽车。重卡板块：潍柴动力/中国重汽+一汽解放/福田汽车。

两轮车板块：长期来看行业龙头在政策+出海逻辑下依靠丰富产品线/渠道优势灵活调整销售策略

（Q2投资策略要点

保证竞争优势，两轮车板块优选【雅迪控股】/【爱玛科技】。摩托车板块优选【春风动力】。

乘用车板块：依然看好【政策托底总量+电动化渗透率继续提升+L3智能化加速落地+出口高增长】

四大因素驱动下乘用车板块表现。A股优选【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷等）+比亚迪+长城汽车+上汽集团+广汽集团等】，港股优选【小鹏汽车+理想汽车+长城汽车（关注）+吉利汽车+广汽集团（关注）等】。

零部件板块：年降压力有限且长期受益乘用车L3智能化/全球化趋势。1）特斯拉产业链优选【新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+银轮股份+岱美股份等】。2）智能化核心增量零部件【德赛西威+华阳集团+耐世特+伯特利+均胜电子+经纬恒润等】。

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