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中泰证券：【中泰电子】2023&24Q1总结：Q1盈利拐点已现 AI仍是创新主线

admin2024-05-27 21:30 54人已围观下载完整内容

简介电子行业涨跌幅：24年以来电子（中信）指数累计下跌12%，跑输沪深300指数19%，2月以来板块整体有所回升。年初以来电子细分板块涨跌幅（基于自选股票池计算）：

电子行业涨跌幅：24年以来电子（中信）指数累计下跌12%，跑输沪深300指数19%，2月以来板块整体有所回升。

年初以来电子细分板块涨跌幅（基于自选股票池计算）：PCB+10%，面板-3%，消费电子-6%，被动元件-6%，LED-8%，半导体-16%；半导体细分板块来看，功率-9%，设备-15%，设计-15%，封测-17%，制造-19%，材料-20%。

行业仓位跟踪：23Q4末主动权益基金电子行业仓位为14.13%，24Q1末下降至11.92%，其中，半导体下降1.15pct至6.35%，消费电子下降0.43pct至2.57%。

估值：过去十年电子行业PE（TTM）最高值为104x（2015/6），最小值为27x（2022/4），中值为54x，目前电子行业PE（TTM）为60x，接近中值。

海外半导体股价表现

费城半导体指数：年初以来费城半导体指数累计上涨16%，跑赢标普500指数6%。

年初以来累计涨幅超20%的个股：1）数字（英伟达+83%，高通+28%）；2）存储（美光科技+44%，海力士+30%）；3）设备（应用材料+28%，KLA+23%，AMSL+22%，LAM+16%）；4）制造（台积电+39%）。