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中国银河：汽车行业点评报告：Q1汽车板块公募基金持仓维稳，达到近五年同期新高

admin2024-05-03 10:30 56人已围观下载完整内容

简介事件公募基金陆续披露2024年一季度重仓股情况行情回顾汽车行业2024Q1区间涨跌幅为3.58%，在ZX30个一级行业中排名第10。2024Q1汽车行业指数（Z

事件公募基金陆续披露2024年一季度重仓股情况

行情回顾汽车行业2024Q1区间涨跌幅为3.58%，在ZX30个一级行业中排名第10。2024Q1汽车行业指数（ZX）相对于沪深300涨跌幅为-2.72%，商用车、摩托车及其他、乘用车板块跑赢沪深300指数。汽车板块Q1相对收益率为负，主要是由于投资者对新能源乘用车市场的价格战加剧、车企盈利能力降低，从而带动零部件厂盈利承压的担忧。2024Q1十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为1.62%，同比上涨，达到近5年来同期新高水平，环比微降。由于一季度是车市传统淡季，通常投资者会对汽车股进行适当减配，但本年一季度持仓情况环比表现更为坚挺，主要受益于商用车业绩向好预期增强，叠加飞行汽车等行业新概念兴起，投资者对汽车板块整体信心得到稳固。

汽车行业子版块表现各子板块上涨强度排序为商用车>摩托车及其他>乘用车>汽车零部件>汽车销售及服务。2024Q1汽车行业指数（ZX）相对于沪深300涨跌幅为-2.72%，相对收益与2023Q4(6.06%)环比下滑。从细分子行业来看，商用车板块表现最好，Q1相对沪深300涨跌幅为13.62%；销售及服务表现最弱，相对沪深300涨跌幅为-17.59%；其它子版块方面，Q1乘用车相对沪深300涨跌幅为+1.51%，汽车零部件相对沪深300涨跌幅为-9.38%，摩托车及其他相对沪深300涨跌幅为+4.72%。

公募基金对汽车行业持仓及增减持情况2024Q1汽车行业中共有146家公司获得基金持仓，标的数量较上季度环比上升5家，其中持有基金数最多的前五家公司分别为比亚迪（311）、长安汽车（225）、拓普集团（192）、潍柴动力（176）、德赛西威（165）。A股基金方面，增持占流通股比例变化前五位的公司为江铃汽车、爱玛科技、中国重汽、春风动力、北特科技；减持占流通股比例变化前五位的公司为华洋赛车、伯特利、骏创科技、上声电子、明阳科技。

沪深股通情况2024Q1沪深股通集中增持了伯特利、星宇股份、嵘泰股份、瑞鹄模具、保隆科技，增持比例分别为3.51pct、2.97pct、2.94pct、2.12pct、1.96pct；集中减持了江铃汽车、海马汽车、中国重汽、菱电电控、中集车辆，减持比例分别为2.06pct、2.02pct、1.64pct、1.44pct、1.43pct。港股通方面，Q1持股占比前五位的公司为长城汽车、广汽集团、浙江世宝、东风集团股份、小鹏汽车，对应持股比例分别为39.18%、37.03%、36.76%、26.57%、19.76%。

投资建议：整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。

风险提示：汽车销量不达预期的风险；芯片短缺导致的产业链风险；行业竞争加剧的风险；基金持仓变动的风险。

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