百科
春秋航空:业绩行业领先,盈利值得期待
admin2024-05-03 15:30 6人已围观 下载完整内容
简介春秋航空(601021)投资要点n春秋航空于2024年4月29日发布2023年年报及2024年一季报:?2023年,实现营业收入179亿元,同比2022年上升1
春秋航空(601021)
投资要点
n春秋航空于2024年4月29日发布2023年年报及2024年一季报:
?2023年,实现营业收入179亿元,同比2022年上升114%,实现归母净利润22.57亿元,实现扣非归母净利润22.31亿元,较2022年成功扭亏为盈。
?2023年Q4,实现营业收入38.35亿元,同比2022年Q4上升117%,环比2023年Q3降37%,实现归母净利润-4.20亿元,实现扣非归母净利润-3.44亿元。
?2024年Q1,实现营业收入51.68亿元,同比2023年Q1上升34%,环比2023年Q4上升35%,实现归母净利润8.1亿元,同比2023年Q1上升128%;实现扣非归母净利润8.1亿元,同比2023年Q1上升138%。
n2023年公司经营基本恢复至疫情前水平:
?公司机队规模持续增加,供需恢复超2019年水平。截至2023年底,公司机队规模121架,较2022年度净增5架飞机,较2019年末净增28架飞机。公司ASK、RPK同比2022年分别上升56%、87%,为2019年的109%、107%;公司客座率89.39%,同比2022年上升14.74pct,同比2019年下降-1.42pct。
?2023年公司国内客公里收入同比上升,国际及地区同比下降。从客公里收入看,2023年全年公司国内、国际、地区的客公里收入分别为0.398元、0.513元、0.475元,同比2022年分别上涨15.59%、-83.73%、-48.95%。国际及地区客公里收入下降主要是由于国际航线持续恢复,票价水平向疫情前回归。
?2023年公司单位成本同比下降。2023年,公司ASK扣油成本0.2081元,同比2022年下降17.4%,较2019年上涨1.6%。2023年油价仍处于高位,公司燃油成本56.42亿元,同比2022年上升43%,单位ASK燃油成本0.12元,同比2022年下降9%,仍高于2019年25%。2023年公司汇兑收益2484万元。
n2024年Q1公司经营持续保持较高水平:
?净增3架飞机。截至2024年Q1,公司机队规模124架,较2023年末净增3架飞机。
?公司需求恢复快于供给恢复,客座率水平较高。2024年Q1,公司ASK、RPK同比2023年Q1分别上升31%、38%,公司客座率91.18%,同比上升4.29pct。
?2024年Q1营业成本有所上升,但费用合计有所下降。2024年Q1,随着公司经营恢复,公司营业成本42.58亿元,同比2023年Q1上升26%;销售、管理、研发、财务费用合计2.14亿元,同比2023年Q1下降5%。
n盈利预测与投资评级:公司成本管控优势明显且盈利能力行业领先,随着“五一”及暑运旺季来临,我们预计公司业绩有望持续上行。我们维持公司2024-2025年归母净利润预测为34亿元、43亿元,新增2026年归母净利润45亿元,对应P/E分别为16.3X/12.9X/12.1X,维持“买入”评级。
n风险提示事件:宏观经济下行风险、油价上涨风险、汇率波动风险。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著