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华鑫证券：基础化工行业周报：纯碱尿素等涨幅居前，建议继续关注轮胎、油气开采板块

admin2024-04-29 23:31 39人已围观下载完整内容

简介投资要点纯碱尿素等涨幅居前，甲醇氯化钾等跌幅较大周环比涨幅较大的产品：丙酮（华东地区高端，8.64%），硫磺（温哥华FOB现货价，7.48%），磷酸（新乡华幸工

投资要点

纯碱尿素等涨幅居前，甲醇氯化钾等跌幅较大

周环比涨幅较大的产品：丙酮（华东地区高端，8.64%），硫磺（温哥华FOB现货价，7.48%），磷酸（新乡华幸工业85%，6.15%），苯酚（华东地区，5.98%），双酚A（华东，5.56%），硝酸（安徽98%，4.65%），R22（巨化股份，4.00%），轻质纯碱（华东地区，3.70%），丁酮（华东，3.07%），尿素（四川美丰(小颗粒)，2.73%）。

周环比跌幅较大的产品：己内酰胺（华东CPL，-2.11%），复合肥（江苏瑞和牌45%[S]，-2.44%），三聚磷酸钠（新乡华幸工业级94%，-2.70%），醋酸（华东地区，-2.78%），天然橡胶（上海市场，-2.88%），甲醇（华东地区，-3.16%），合成氨（安徽昊源，-3.23%），国际柴油（新加坡，-3.78%），氯化钾（青海盐湖95%，-5.44%），天然气（NYMEX天然气(期货)，-6.77%）。

本周观点：原油价格高位，建议关注低估值高股息中国海油

本周受市场权衡地缘局势及宏观面影响，国际油价走势止跌企稳。截至4月26日周五收盘，布伦特原油期货报89.5美元/桶，周环比+2.5%；美国WTI原油期货报83.85美元/桶，周环比+0.9%。短期内油价仍受地缘政治影响较大，下周油价或将受地缘政治事件而波动运行。鉴于目前油价仍维持在较高位置，继续建议关注低估值高分红的中国石油和中国海油。

化工产品价格方面，随着需求旺季到来，本周多数产品有所反弹，其中本周上涨较多的有：丙酮上涨8.64%，苯酚上涨5.98%，双酚A上涨5.56%，R22上涨4.0%等，但仍有不少产品价格下跌，其中氯化钾下跌5.44%，醋酸下跌2.78%，复合肥下跌2.44%，己内酰胺下跌2.11%。近期涤纶长丝进入需求旺季，且上游PTA价格受供PX下跌影响有所回调，价差扩大形成利好，且随着纺织服装行业进入旺季，涤纶长丝需求有望迎来景气上行期，建议继续关注涤纶长丝行业相关公司机会，轮胎行业一季报已披露完毕，符合我们判断的延续去年四季度高增长，继续建议关注轮胎行业机会。2024年供需错配下，我们继续建议关注竞争格局清晰稳定且具备产业链和规模优势的聚氨酯行业、高油价下具备成本优势的煤化工行业、受益于出口的涤纶长丝行业和轮胎行业、以及下游需求相对刚性的部分细分农药行业的投资机会，继续推荐万华化学、龙佰集团、新凤鸣、赛轮轮胎、宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、新洋丰、扬农化工、广信股份等。

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