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中国银河：经济高频数据周报：期待消费促进政策的效应

admin2024-04-29 19:31 44人已围观下载完整内容

简介核心观点：本周多部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，多地地产放松政策也继续加码，需求政策开始释放。工业方面，钢厂焦炭库存下降，钢材价格分化，下游化工开工率

核心观点：

本周多部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，多地地产放松政策也继续加码，需求政策开始释放。工业方面，钢厂焦炭库存下降，钢材价格分化，下游化工开工率上行。

展望后市：需求端政策持续释放，针对“有效需求不足，部分行业产能过剩”的局面有望破解，但还需要观察市场反应。二季度后随着政府债的发行加速以及基建项目的推进，工业品需求会得到回升，供给需求不匹配的问题有望得到破局。

地产/消费：4月24日商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，对报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，提供7000元或1万元的一次性定额补贴。4月21日乘用车销量48033辆，等待政策效应的传导，预计本月底。房地产方面，4月底成都、南京等城市发布地产放开政策，地方政策持续利好。但传导至需求端还需要时间，截至4月28日，30城土地成交面积180.08万平米，低于200万平米。分城市来看大城市有所好转，一线城市本周录得59.69万平，环比上涨21.94%。

钢厂焦炭库存下降，钢材价格分化，螺纹钢量价上涨。煤炭方面，截至4月26日收盘，焦煤焦炭期货价格保持平稳，焦炭价格涨1.25%。钢厂去煤炭库存，本周247家样本钢厂焦炭库存下跌6.74%至553.93万吨。工业企业利润反映制造业企业利润还在压降，因此煤炭价格的持续上涨以及工业品价格的下行使钢厂在煤炭储存上去库存。产量方面，热轧板卷下降2.39%；但螺纹钢产量上涨2%。线材产量涨8.06%。钢材价格上，螺纹钢价格业上涨0.21%至3811元/吨，但热轧板卷和线材均下降，分别下降0.16%和2.54%。下游化工方面，PTA、PVC和纯碱开工率均上行，本周录得75.68%,76.88%和87.61%，但石油沥青装置下降3.6pct至23.6%，维持低位。轮胎方面，半钢胎和全钢胎继续分化，半钢胎开工率再次上涨，录得80.99%，全钢胎继续回落，录得63.49%，预示着乘用车市场继续火热。汽车消费尤其是新能源汽车的快速上行成为我国在新旧动能转换主线中的一大力量，本月政策的利好可能再次推高汽车消费。

航运物流：截至4月28日，运输价格普遍下跌。波罗的海干散货指数收于1721，较上周下降9.2%，BDTI下降1.3%至1112。集装箱运价指数（CCFI）小幅涨0.6%至1193.64，但欧线和美西航线运价下降0.5%和3.0%。

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