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中远海能：通胀预期下持续看好公司市场表现

admin2024-04-29 10:31 12人已围观下载完整内容

简介中远海能COSCOShippingEnergyTransportation(600026)事件2024年Q1，归属于母公司所有者的净利润12.36亿元，同比增长

中远海能COSCOShippingEnergyTransportation(600026)

事件

2024年Q1，归属于母公司所有者的净利润12.36亿元，同比增长12.76%；营业收入58.38亿元，同比增长3.68%；基本每股收益0.259元，同比增长12.76%。

点评

原油运价开年表现优于预期，供需偏紧体现。2024年1月-3月，VLCC-TD3C平均日收益4.4w美元/天。3月受益于货盘集中释放和中东区域船位紧张，运价一度超过7w美元。

油运景气延续，有望实现运价中枢与估值双重提升。供给端逻辑坚实，VLCC景气持续至少27年，景气高位维持助推估值。需求端23年拖累油运表现的因素有望反转。

投资建议：考虑到VLCC景气度延续，有望实现运价中枢与估值双提升，持续推荐VLCC占比最高标的中远海能。预计24-26年归母净利润73.77/81.41/89.49亿元，对应PE10.19x/9.24x/8.40x；利用PE估值法，给予24年13.6倍估值，目标价20.95不变，维持优于大市评级。