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财信证券：医药生物行业月度报告：创新支持政策频出，重点关注创新药及其产业链

admin2024-04-11 16:30 67人已围观下载完整内容

简介投资要点：市场回顾：2024年3月，医药生物（申万）板块涨幅为-1.71%，在申万31个一级行业中排名第28位，跑输上证综指、沪深300、深证成指、创业板指0.

投资要点：

市场回顾：2024年3月，医药生物（申万）板块涨幅为-1.71%，在申万31个一级行业中排名第28位，跑输上证综指、沪深300、深证成指、创业板指0.71、3.26、3.46、3.24个百分点。截止2024年3月31日，医药生物板块PE（TTM，整体法）均值为25.52倍，在申万31个一级行业中排名第8位，位于自2012年以来后7.30%分位数。

多地出台医药创新支持政策，建议重点关注创新药及其产业链。珠海、北京、广州三地相继出台支持医药创新发展的政策，支持政策涵盖研发、审评、应用、支付、融资、贸易等方面，且从医保支付、资金资助方面提供实质性支持。其中，《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》提出：（1）药品补充申请审评时限从200日压缩至60日，药品临床试验审批时限从60日压缩至30日；（2）国谈药目录公布后一个月内召开药事会，全年药事会召开不少于4次；（3）对符合条件的新药新技术费用，不计入DRG病组支付标准，单独支付；（4）国谈药和创新医疗器械涉及的诊疗项目，不受医疗机构总额预算指标限制。《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》提出：（1）生物医药顶尖项目最高支持额度50亿元，支持期限最长5年；（2）对创新药、改良型新药和生物类似药，在国内临床试验研发费用投入1000万元以上的，根据其临床研发进度，分阶段最高按实际投入临床研发费用的40%给予资助：完成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期临床试验的，经认定，分别给予最高1000万元、2000万元、3000万元扶持，单个企业每年最高资助1亿元。总的来看，本次医药创新支持政策覆盖面广、针对性强，差异化创新、国际化创新、临床价值高的创新是政策重点鼓励方向。在政策支持下，创新药的研发速度有望加快、研发成本有望降低、研发质量有望提高、投资回报率有望提升，建议重点关注创新药及其产业链投资机会。

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