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东兴证券：房地产行业周报：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策

admin2024-04-02 13:30 104人已围观下载完整内容

简介市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。本周（3.25-3.29）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-1.74%（上周-1.33

市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。本周（3.25-3.29）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-1.74%（上周-1.33%），A股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-1.38%（上周-0.03%）；H股（3.25-3.28）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅0.25%（上周-1.32%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅0.00%（上周-4.23%）。

行业销售：新房销售维持弱势。从数据来看，26城商品房年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-33.21%，对应前值（1.1~3.24）为-33.96%。其中一线城市(4城)年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-33.00%，对应前值（1.1~3.24）为-33.92%。26城商品房销售面积本月至今（3.1~3.31）同比增速为-40.43%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为-56.38%。其中一线城市(4城)本月至今（3.1~3.31）同比增速为-38.38%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为6.20%。

二手房销售继续下行。从数据来看，13城二手房年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-14.13%，对应前值（1.1~3.24）为-14.06%。其中一线城市(2城)年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-19.38%，对应前值（1.1~3.24）为-18.85%。13城二手房销售面积本月至今（3.1~3.31）同比增速为-25.36%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为-49.32%。其中一线城市(2城)本月至今（3.1~3.31）同比增速为-29.39%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为62.02%。

行业要闻：深圳退出“90/70政策”，北京取消离婚限购政策。3月26日，深圳市规划和自然资源局相关人士证实，“90/70政策”将退出深圳房地产市场。3月27日，北京住建委官方网站显示，2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关于进一步完善商品住房限购政策的公告》已失效，意味着北京取消了离婚限购政策。

投资建议：

我们认为，国常会明确了要进一步谋划相关政策的态度，后续的政策支持有望进一步加速，可以期待的政策包括放松限购、限贷、限售等常规手段以及PSL、房地产融资协调机制等的进一步落地等。此外，推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。

风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。

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