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华福证券：新型电力系统月报24M2：1-2月累计用电同比+11%，火力光伏发电同比增速可观

admin2024-03-26 19:30 122人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：上月，电网设备板块指数上升8.56%，跑输沪深300指数0.79pct。iFind储能指数上升7.88%，跑输沪深300指数1.48pct。

投资要点：

行情回顾：上月，电网设备板块指数上升8.56%，跑输沪深300指数0.79pct。iFind储能指数上升7.88%，跑输沪深300指数1.48pct。电力板块指数上升3.49%，跑输沪深300指数5.86pct。

储能项目：根据不完全统计，24年2月开标41个国内电化学储能项目，总容量7.52GWh，环比上升134.66%。按项目类型划分，24年2月集采容量占比26.61%。2月中标均价0.96元/Wh，较上月下降7.69%。

电价跟踪：24年2月多省峰谷价差下降；根据各省2月1-10kV一般工商业代理购电价格，30个地区中代理购电价较1月上涨/下降/不变的地区数量分别为19/11/0个。1）江苏：2月集中竞价0.445元/kwh，较燃煤基准价+13.81%；2）广东：2月含环境溢价的绿电双边价0.4327元/kwh，月度中长期交易综合价0.4328元/kwh（较基准价-4.45%）；3）云南：2月云南清洁能源直接交易价0.2903元/kwh，同比+4.72%，烟煤无烟煤价较燃煤基准价+20.16%，同比-0.05%；4）山西：中长期市场交易电价较基准价-10.91%。此外受春节影响，2月多省电力现货市场月度用户侧实时价下降，其中山东同比-50.34%，降幅最大；蒙西在春节期间需求仍有中幅增加，价格同比上涨。

火电项目：24年2月核准煤电装机1.3GW，环比减少1.4GW；投产约1.0GW，环比减少1.75GW。22年初至今煤电核准量较高省份为广东、安徽、新疆；较高的集团为国家能源集团、国家电投、中煤能源集团。此外考虑到煤电项目状态的变更，我们进一步统计了煤电最新状态依旧为核准的情况。分省份看依次为安徽、新疆、广东。分集团来看依次为国家能源集团、国家电投、中煤能源集团。

发电量&用电量：24年1-2月累计发电量同比增加8.3%，用电量同比增加11.0%。24年1-2月累计发电量为14870亿千瓦时（同比+8.3%）；24年1-2月全国全社会用电量15316亿千瓦时（同比+11.0%）。24年1-2月我国光伏累计同比+15.4%；火电累计同比+9.7%；风电累计同比+5.8%；水电累计同比+0.8%。

装机容量&利用小时数：截至24年2月我国电力总装机2972GW，其中太阳能累计约648GW（同比+56.9%），风电累计约450GW（同比+21.3%），光伏装机增速表现亮眼。24年1-2月全国发电设备累计平均利用小时同比-6h。分类型看，1-2月火/水/核/风/光伏平均利用小时同比变化分别为+44/+5/+7/-27/-14h。

投资建议：

源网侧：建议关注申菱环境、天能股份、青达环保、西子洁能、龙源技术、申昊科技、东方电子、安靠智电、华光环能、华电重工、双良节能。

配电网及用电侧：建议关注芯能科技、中新集团、苏文电能、恒实科技、南网能源、朗新科技、安科瑞。

电力：1）火电建议关注华能国际、华电国际、国电电力、内蒙华电、浙能电力、皖能电力、大唐发电；2）水电建议关注华能水电、长江电力、国投电力、川投能源；3）核电建议关注中国核电、中国广核、久立特材、中核科技。

风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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