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腾达科技：新股覆盖研究：腾达科技

admin2023-12-29 21:30 75人已围观下载完整内容

简介投资要点下周三（1月3日）有一家主板上市公司“腾达科技”询价。腾达科技（001379）：公司主要从事不锈钢紧固件产品的研发、生产和销售。公司2020-2022年

投资要点

下周三（1月3日）有一家主板上市公司“腾达科技”询价。

腾达科技（001379）：公司主要从事不锈钢紧固件产品的研发、生产和销售。公司2020-2022年分别实现营业收入10.82亿元/15.99亿元/21.87亿元，YOY依次为19.38%/47.79%/36.79%,三年营业收入的年复合增速34.14%；实现归母净利润0.52亿元/1.08亿元/1.35亿元，YOY依次为311.20%/105.40%/25.25%，三年归母净利润的年复合增速119.52%。最新报告期，2023年1-9月公司实现营业收入13.62亿元，同比变动-19.23%；实现归母净利润0.75亿元，同比变动-13.35%。根据公司初步预测，2023年全年实现归母净利润区间约0.96亿元至1.14亿元，较上年同期变动-15.50%至-28.85%。

投资亮点：1、公司产销量居不锈钢紧固件行业前三，客户资源丰富。公司为国内规模最大的不锈钢紧固件生产厂商之一，2022年不锈钢紧固件销量约为7.7万吨，具备规模优势；根据中国机械通用零部件工业协会，2020-2022年公司不锈钢紧固件产品生产加工与销售量均位居同业前三。公司产品出口至全球40多个国家或地区，2022年外销收入占比超八成；国内外合作贸易商数量超过1000家，客户资源丰富，其中第一大客户WURTHGROUP系全球紧固业务市场领导者，被誉为“工业超市”。2、公司计划在未来丰富产线扩充较高利润水平品类，加强新领域的市场开拓。公司的不锈钢紧固件产品类别现主要包括螺栓、螺母、螺杆、垫圈等，涵盖一千余种标准。基于目前下游多家客户均提出的对钻尾螺丝、紧定螺钉、平垫圈等产品的需求，公司未来计划通过募投项目丰富产线，加大对不锈钢紧固件产品在新应用领域的市场开拓力度，包括拟新增自攻螺钉、紧定螺钉、平垫圈等具有较高利润水平的细分品类，并凭借过往积累的丰富的海外客户开发经验，加大对新应用领域的开拓。

同行业上市公司对比：综合考虑业务与产品类型等方面，选取晋亿实业为腾达科技的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为27.17亿元，销售毛利率为16.27%；相较而言，公司营收规模和毛利率均低于行业可比公司。

风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

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