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国信证券：煤炭行业周报（12月第4周）：寒潮致煤矿销量大幅下降，高日耗仍将持续

admin2023-12-25 10:34 47人已围观下载完整内容

简介报告摘要1.煤炭板块收涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨1.12%，沪深300指数下跌0.13%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。全板块整周13只股价

报告摘要

1.煤炭板块收涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨1.12%，沪深300指数下跌0.13%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。全板块整周13只股价上涨，24只下跌。华阳股份涨幅最高，整周涨幅为9.68%。

2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，12月15日-12月21日，重点监测企业煤炭日均销量为609万吨，比上周日均销量减少86万吨，减少12.4%，比上月同期减少157万吨，减少20.5%。其中，动力煤周日均销量较上周减少13.3%，炼焦煤销量较上周减少12.4%，无烟煤销量较上周减少3.4%。截至12月21日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2266万吨，比上周减少2.2%，比上月同期增加3万吨，增加0.1%。

3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数732元/吨，周环比上涨0.14%，中国进口电煤采购价格指数1092元/吨，周环比上涨0.09%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌0.11%，黄骅港周环比下跌0.1%，广州港周环比下跌0.49%；从产地看，大同动力煤车板价环比上涨1.37%，榆林环比上涨3.16%，鄂尔多斯环比下跌0.84%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨4.93%；动力煤期货结算价格801.4元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存637万吨，周环比减少98万吨；CCTD主流港口库存合计7067.1万吨，周环比下降55.8万吨。

4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2750元/吨，周环比上涨3.77%，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比持平，六盘水周环比上涨4%；澳洲峰景煤价格周环比下跌0.15%；焦煤期货结算价格1979.5元/吨，周环比上涨3.21%；主要港口一级冶金焦价格2640元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格2440元/吨，周环比持平；螺纹价格4010元/吨，周环比持平。库存方面，京唐港炼焦煤库存84.6万吨，周环比增加1.71万吨（2.06%）；独立焦化厂总库存1093.51万吨，周环比增加10.9万吨（1.01%）；可用天数12天，周环比减少0.2天。

5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1200元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2514.55元/吨，周环比上涨54.55元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2390元/吨，周环比下跌40元/吨；纯碱（重质）纯碱均价3000元/吨，周环比持平；华东地区电石到货价2983.33元/吨，周环比上涨50元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价5857.14元/吨，上涨90.89元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4432元/吨，周环比上涨314元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9350元/吨，周环比持平。

6.投资建议：本周焦煤价格上涨；日耗创新高，电厂库存回落，动力煤价平稳，煤矿供应影响渐恢复；化工用煤需求增加。动力煤方面，冷空气支撑日耗大幅上升，电厂库存大幅回落，进口煤维持高位，港口库存回落，电厂维持高库存策略，动力煤价小幅回落，维持采购拖底煤价；钢厂铁水产量下降，焦煤价格上涨，库存低位，价格易涨难跌，整体维持高位；化工品价格多数上涨，用煤需求增加，港口高卡煤价格仍有支撑。地产政策或继续发力，安全检查影响供给，后续电厂补库有望支撑煤价，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司，蒙煤进口超预期，关注相关公司。关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及化工煤华阳股份，动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源；关注煤机龙头天地科技。

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