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海通国际：新能源板块行业周报：11月公桩新增同比+96.0%，德国提前终止电车补贴 2023-12-21

admin2023-12-21 10:30 54人已围观下载完整内容

简介投资要点：11月公桩新增10.1万台，同/环比+96.0%/+59.0%。根据中国充电联盟微信公众号，11月公共充电基础设施新增10.1万台，同/环比+96.0

投资要点：

11月公桩新增10.1万台，同/环比+96.0%/+59.0%。根据中国充电联盟微信公众号，11月公共充电基础设施新增10.1万台，同/环比+96.0%/+59.0%。其中：

1）充电桩：截至11月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩262.6万台，其中直流充电桩114.1万台、交流充电桩147.7万台；2）充电量：11月全国充电总电量约35.4亿度，较10月增长3.3亿度，同/环比+78.3%/+10.4%；3）桩车增量比：2023年1-11月，充电基础设施增量为305.4万台，新能源汽车销量830.4万辆，桩车增量比为1:2.7。

11月新能源汽车销量102.6万辆，同比+30.5%。根据中汽协会数据微信公众号，11月新能源汽车产销分别为107.4万辆/102.6万辆，同比分别+39.2%/+30.5%，渗透率达到34.5%。其中，国内销量92.9万辆，同环比分别+33.9%/+11.7%；新能源汽车出口9.7万辆，同环比分别+1.6%/-21.8%。今年1-11月，新能源汽车销量为830.4万辆，同比+36.7%，渗透率达30.8%。其中，国内销量721.2万辆，同比+31.7%；出口109.1万辆，同比+83.5%。

德国提前终止电动汽车补贴政策。根据懂车帝援引路透社报道，德国经济部表示将于12月17日结束后正式停止接受新的电动汽车补贴申请，已经申请完毕的补贴依然正常发放。根据原有政策，电动汽车补贴至少应该要到2024年才到期。德国政府于2016年推出电动汽车补贴“环境奖金”，已为210万辆电动汽车支付了约100亿欧元。以购买环节为例，售价低于4万欧元的新车将会获得6750欧元补贴，售价在4万-6.5万欧元的新车补贴4500欧元。

充电桩景气度高企，国内+海外空间广阔。据wind援引公安部数据，截至2023年9月底，国内新能源汽车保有量达1821万辆，保有量快速提升催生充电需求，充电基础设施建设进入发展快车道。据中国充电联盟微信公众号数据，截至2023年11月，国内公桩保有量为262.6万台，1-11月国内新增公桩82.8万台，同比+41.8%。欧美市场空间广阔，根据AFDC数据，美国截止12月17日公桩保有量为16.0万个，直流快充占比为23.2%，2023年初至截止日累计新增公桩2.3万台，2023年1-10月电车累计销量为122.1万辆（来源为Marklines）；根据Alternative-fuels-observatory数据，欧盟截止Q2公桩保有量为54.6万个，直流占比为11.4%。欧盟上半年新增公桩9.9万台，同期电车销量为136.9万辆。我们预计欧美桩端建设有望提速，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。

投资建议。国内政策+需求发力，充电桩建设年内高景气度，中长期出口欧美及直流桩占比提升进一步打开空间。建议关注直流占比高的整桩企业及模块企业：绿能慧充、金冠股份、通合科技、盛弘股份、道通科技、金冠电气、利和兴、泰永长征、特锐德、香山股份、欧陆通、英可瑞、沃尔核材、永贵电器、炬华科技等。

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