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甬兴证券：医药生物行业周报：2023年医保谈判结果官宣，创新药再获政策支持

admin2023-12-20 15:32 78人已围观下载完整内容

简介行情回顾上周（2023.12.11-2023.12.15）医药生物（申万）行业指数跌幅为1.96%，板块整体跑输沪深300指数0.26pct、跑赢创业板综指0.

行情回顾

上周（2023.12.11-2023.12.15）医药生物（申万）行业指数跌幅为1.96%，板块整体跑输沪深300指数0.26pct、跑赢创业板综指0.35pct，在申万31个一级行业中列第27位。港股恒生医疗保健指数上周上涨2.55%，跑输恒生指数0.25pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第6位。

核心观点

医保谈判结果官宣，医保目录内药品扩容。据澎湃新闻报道，12月13日，国家医保局发布2023年新版国家医保目录，医保谈判结果正式官宣，2023年有143个目录外药品参加谈判或竞价，其中121个药品谈判或竞价成功，谈判成功率为84.6%，平均降价61.7%，从成功率和价格降幅两个角度来看，与2022年基本相当（2022年分别为82.3%与60.1%）。据国家医保局医药管理司司长黄心宇介绍，经相应程序，新版医保目录共新增126种药品，其中肿瘤用药21种，新冠、抗感染用药17种，糖尿病、精神病、风湿免疫等慢性病用药15种，罕见病用药15种，其他领域用药59种。同时，新版医保目录调出了1种即将撤市的药品。据人民网报道，调整后目录内药品总数增至3088种，其中西药1698种、中成药1390种，中药饮片仍为892种。

创新药赢得政策扶持，谈判和续约规则更加友善。据国家医保局医药管理司介绍，我们建立了覆盖申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制。2023年，共有25个创新药参加谈判，谈成23个，成功率高达92%，与整体水平相比，成功率高7.4个百分点，价格平均降幅低4.4个百分点。通过谈判，创新药的价格更加合理，患者可负担性大幅提高。同时，按照2023年调整后的续约规则，100个续约药品中，70%的品种可以原价续约，31个品种因销售额超出预期等原因需要降价，平均降幅仅为6.7%；并且这100个续约药品中有18个增加了新的适应症，仅1个触发了降价机制。此外，2023年国家医保药品目录调整药物经济学专家组组长陈文介绍，针对谈判药品进院难的问题，我国建立谈判药品配备和支付的“双通道”机制，大幅提升了谈判药品特别是新准入的谈判药品的可及性。

投资建议

我们认为医保谈判结果出台，整体降幅稳定，随着政策对创新药的倾斜逐步显现，叠加谈判和续约规则更趋友善，我们看好创新药进入医保目录后实现放量，建议关注：恒瑞医药、百济神州、信达生物、贝达药业、九典制药等。

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