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东莞证券：财富通每日策略 2023-12-19

admin2023-12-19 08:30 95人已围观下载完整内容

简介后市展望：周一，三大指数震荡下跌，两市量能再次萎缩，凸显市场弱势格局。早盘三大指数小幅上涨，但很快冲高回落，之后沪指维持高位震荡。但午后指数进一步回落，呈现震荡

后市展望：

周一，三大指数震荡下跌，两市量能再次萎缩，凸显市场弱势格局。早盘三大指数小幅上涨，但很快冲高回落，之后沪指维持高位震荡。但午后指数进一步回落，呈现震荡下跌格局，最终三大指数全部收绿，两市成交量萎缩为7000亿元水平。个股板块涨少跌多，交通运输、家用电器、银行等板块小幅收红；电力设备、社会服务、传媒等板块相对较弱。题材方面，上周表现强势的传媒概念板块跌幅靠前。

午后市场虽然震荡下跌，资金方面却出现一些异动，如北上资金午后从净卖出转为净买入，虽然净买入额度不高，但北上资金的逆势买入行为说明市场确有资金在逆势进场买入。另外，隔夜美元兑离岸人民币汇率出现持续大幅升值，上周末最高升值到7.09765，再创一个多月以来新高。特别是美联储最新的点阵图已经显示，2023-2024年基准利率预期中值分别为5.4%和4.6%。从预期的角度分析，到明年底联邦基金利率中值的预测从9月的5.1%下移至4.6%，即对应在当前利率水平的基础上进行3次25个基点的降息。

同时值得注意的是，国家外汇管理局发布重大利好，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元，为历史次高值！11月主要渠道跨境资金流动更加稳健，外资明显增配境内债券。经常项目方面，货物贸易项下跨境资金净流入规模保持基本稳定；跨境旅行等服务贸易支出、外商投资企业利润汇出由7、8月份季节性峰值逐步回落，更趋平稳。资本项目方面，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升。

另外，工业和信息化部等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》。其中提出，支持彩电龙头企业丰富产品矩阵，完善产业链条，开拓海外市场，持续提升生态主导力，引领行业发展。鼓励音箱、耳机、麦克风代工企业发展自有品牌，提升产品附加值和行业影响力。加快培育商用显示、车载视听、音视频领域的专精特新“小巨人”、制造业单项冠军。支持骨干企业做大做强，支持人工智能企业研发视听应用大模型。推动企业建立先进质量管理体系，开展质量管理能力评价，激励企业向卓越质量攀升。整体对视听型人工智能有积极刺激作用。可持续关注后续政策效果和力度。

当前市场总体处于历史估值低位，但多空拉锯依然较为激烈，导致多头无法形成强有力的持续上涨势头。不过乐观的是，12月份美联储会议超预期转鸽，全球资金的风险偏好有所提升，人民币汇率或将持续升值，以及近期公布的国内经济数据如工业增加值等较为亮眼，预计后续公布的全年的经济数据也将符合较为乐观的预期，因此不宜悲观。同时12月份召开的中央经济工作会议也强调坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。其中稳是大局和基础，要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。进是方向和动力，要有力进取，经济上该立的新机制要积极主动立起来，该破的旧机制要在立的基础上坚决破，不断积累更多积极因素，实现经济社会大局稳定。同时，调整政策和推动改革要稳扎稳打，把握好时度效，不能脱离实际、急于求成。因此后续政策将持续积极和稳扎稳打，投资者不宜悲观或着急。当下投资者可以控制好仓位，关注结构性机会，比如低估值的中特估板块里的船舶、机械制造、非银金融等行业。

风险提示：

内需恢复不及预期，消费延续疲弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势

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