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中原证券：行业周观点2023年第四十五期：12月11日-12月15日 2023-12-18

admin2023-12-18 16:30 32人已围观下载完整内容

简介摘要：近期重点关注行业：汽车、电力及公用事业。食品饮料本期，食品饮料板块下跌4.34%，全部子板块均下跌。其中，白酒和调味品分别下跌4.76%和3.98%，跌幅

摘要：

近期重点关注行业：汽车、电力及公用事业。

食品饮料

本期，食品饮料板块下跌4.34%，全部子板块均下跌。其中，白酒和调味品分别下跌4.76%和3.98%，跌幅相对较大。本期，沪深300下跌1.70%，板块跑输市场。本期，资金从传统优势板块流出较多，带动板块整体下跌。目前，板块表现主要由资金面所拉动，基本面的影响较小。

由于2023年的成本和销售环境双双优化，上市公司全年的基本面将会得到进一步优化增强。目前，宏观消费数据的表现仍然较弱，但复苏在途，消费向上的趋势愈发明显。目前，板块下跌已经较多，估值触及历史底部，蓄势较强。

风险提示：板块估值中枢持续下沉，资金偏好切换，行业夕阳化。

医药

本期中信医药行业指数下跌1.97%，跑输沪深300指数0.27百分点，整体走势略弱于大盘。

投资建议：1)随着冬季气温的多变，新冠变异株，复杂的流感病毒、肺炎支原体等感染高发，建议关注新冠小分子药物，大环内酯类抗生素，喹诺酮类抗生素，其他肺炎支原体推荐药物，流感药物及疫苗相关重点公司；2）关注新医保目录调整受益的血制品公司，中药公司以及创新药企业。

风险提示：中美关系，国家政策变化。

证券

本期券商指数进一步震荡回落，并逼近10月下旬的本轮调整低点。短周期内，券商指数进一步回踩的空间已较为有限，观察反弹的力度。在资本市场投资端改革持续发力的背景下，券商板块有望反复活跃，保持对政策面以及券商板块的持续关注。

风险提示：权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑；市场波动风险；全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期。

光伏

本期光伏行业下跌3.07%，继续大幅跑输沪深300指数。光伏板块周成交额735.35亿元，环比缩量。板块个股普跌，市场情绪低迷。光伏行业产能过剩预期、资金撤离以及整体市场环境继续抑制二级市场表现。行业探底仍在继续，中长期关注产能出清情况，关注各细分领域龙头企业和技术创新领域。

风险提示：全球装机需求不及预期；产能过剩；竞争激烈；盈利下滑风险。

传媒本期传媒板块上涨2.42%，排在全行业周涨跌幅第二位，同期沪深300指数下跌1.70%。子板块中图书出版、动漫板块涨幅居前，分别上涨6.12%和5.23%，其他广告营销以及互联网广告营销分别上涨3.92%和3.29%。