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东莞证券：汽车行业双周报：车市景气延续，11月产销超预期增长

admin2023-12-18 09:30 41人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：板块近两周市场表现：截至2023年12月15日，申万汽车板块近两周下跌3.50%，跑赢沪深300指数0.56个百分点，在申万31个行业中排行

投资要点：

行情回顾：

板块近两周市场表现：截至2023年12月15日，申万汽车板块近两周下跌3.50%，跑赢沪深300指数0.56个百分点，在申万31个行业中排行第24名；申万汽车板块本月至今累计下跌4.73%，跑输沪深300指数0.30个百分点，在申万31个行业中排行第28名；申万汽车板块年初至今累计上涨4.61%，跑赢沪深300指数18.30个百分点，在申万31个行业中排行第5名。

二级板块近两周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部回撤。具体表现如下：乘用车板块下跌2.52%，商用车板块下跌3.49%，汽车服务板块下跌3.38%，汽车零部件板块下跌3.91%，摩托车及其他板块下跌4.93%。

个股涨跌情况：近两周涨幅排名前三的公司为华原股份、派特尔、旺成科技，涨幅分别达76.43%、42.12%和40.58%。近两周跌幅排名前三的公司为雪龙集团、晋拓股份、威帝股份，跌幅分别为33.72%、26.05%和20.17%。

板块估值：估值方面，截至12月15日，申万汽车板块PETTM为22倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为41倍，汽车零部件板块PETTM为25倍，乘用车板块PETTM为19倍，商用车板块PETTM为19倍，摩托车及其他板块PETTM为19倍。

汽车行业周观点：受到去年同期低基数的影响，11月汽车产销同比实现双位数增长。11月车市热度延续，环比实现超预期增长，新能源汽车延续快速增长趋势。商务部开展“百城联动”汽车节及“千县万镇”新能源下乡活动成果显现，叠加车企开启新一轮促销活动，购车需求进一步释放。展望后续，以华为系汽车为首的新势力车企爆款车型频出，持续提升市场热度。年底多家主机厂为实现全年销量目标，或将保持较大促销力度，叠加出口端表现景气上行，预计2023年超预期完成全年销量目标。建议关注华为合作伙伴车企：长安汽车（000625）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：华阳集团（002906）、均胜电子（600699）、伯特利（603596）、飞龙股份（002536）、银轮股份（002126）。

风险提示：全球经济复苏低于预期、市场竞争加剧风险、汽车产销量不及预期风险、智能驾驶技术及政策推广不及预期风险、原材料价格大幅波动风险。

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