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国海证券：船舶行业月报（2023年11月）：造船产能紧张持续，11月船价指数稳中有增

admin2023-12-13 10:30 43人已围观下载完整内容

简介新造船市场①新造船价：2023年11月，受油轮和散货船推动，克拉克森新造船船价指数环比+1.05点，至177.07点；中国新造船指数环比+2点，达1062点；2

新造船市场

①新造船价：2023年11月，受油轮和散货船推动，克拉克森新造船船价指数环比+1.05点，至177.07点；中国新造船指数环比+2点，达1062点；2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点，创2020年来新高。

②二手船价/新造船价：2023年11月，散货船“二手船价/新造船价”环比+2.81pct，集装箱/油轮“二手船价/新造船价”环比-4.80pct/-0.35pct，分别至75.78%/49.60%/101.33%，仅油轮“二手船价/新造船价”高于80%基准线，处于利好新造船区间。

③期租租金：2023年11月，受恶劣天气和巴拿马运河过境限制等，VLCC/Aframax型油轮、VLGC租金涨幅明显，环比+8.27%/+8.64%/+7.22%，至57250/47938/79317美元/日；集装箱船租金环比明显下降。

④其他指标：2023年11月30日，上海钢板价格环比上月-0.69%，至4300元/吨；人民币/美元汇率环比上月-0.34%，至7.15人民币/美元。

订单情况

①新签订单：2023年11月全球新签订单55艘，中国船厂接单40艘，韩国船厂接单15艘；受绿色航运影响，新能源订单继续发力，共有45.45%订单使用可替代燃料（18.18%使用可替代燃料甲醇，9.09%使用可替代燃料LPG，7.27%使用LNG等）。

②在手订单：2023年11月在手订单量3899艘/2.52亿dwt，分别环比-0.1%/+0.5%，占现有运力11.3%，环比增加0.1pct。

船厂产能

①截至2023年11月，全球活跃船厂2023-2025年产能覆盖率为3.12年。头部集团产能较为饱和且高于行业平均水平。

②截至2023年11月，中国船舶集团下属上市公司中国船舶、中国重工、中船防务2023-2025年产能覆盖率分别为3.53年、3.99年、3.08年。

拆船市场

2023年11月散货船拆船价环比+1.01%，三大船型拆船量总计16艘，环比增加2艘，其中，散货船拆船量最多（9艘），原油油轮拆船量降幅最大（-3艘）。

投资策略及行业评级：看好本轮船舶大周期行情，新造船供需紧张或驱动船价持续上涨，维持行业“推荐”评级。