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甬兴证券：光伏行业周报：原材料价格上涨，光伏玻璃盈利承压

admin2023-12-13 09:32 34人已围观下载完整内容

简介核心观点受下游需求减弱及库存增加影响，光伏玻璃价格下跌，但是由于纯碱与天然气价格上涨，光伏玻璃盈利承压。根据SMM数据，2.0mm光伏玻璃价格下跌至16.5-1

核心观点

受下游需求减弱及库存增加影响，光伏玻璃价格下跌，但是由于纯碱与天然气价格上涨，光伏玻璃盈利承压。根据SMM数据，2.0mm光伏玻璃价格下跌至16.5-17.5元/平方米，3.2mm光伏玻璃价格下跌至26-27元/平方米。价格下跌原因主要为下游需求减弱同时自身产品库存增加。但是近期天然气和纯碱的价格上涨，光伏玻璃成本压力增加。纯碱价格前期价格一直不断下跌，但是11月中旬开始转向偏强运行，11月整月纯碱价格上涨近500元/吨，主要原因为供应端偏紧。根据上海证券报与中国盐业协会数据，青海纯碱企业受环保限产影响开始减量生产，市场对纯碱供应担忧加大，目前华中和西北区域纯碱厂家大多限制接单，同时由于部分纯碱厂家装置检修等原因，目前厂家库存低位，预计短期内纯碱价格延续高位运行。另外进入12月，天然气即将采用冬季采暖价格，光玻成本压力预计继续增加。我们认为虽然成本上涨可以一定程度支撑光玻价格，但是目前下游组件大厂排产有不同程度的降低导致需求疲软，预计光伏玻璃价格将会小幅下降。

产量数据更新

根据硅业分会数据，11月多晶硅产量约15.7万吨，环比+14.44%。1-11月国内多晶硅产量约为130.39万吨，同比+83%。预计12月多晶硅产量约达到16万吨。11月国内硅片产量56.93GW，环比+9%。1-11月国内硅片产量共计532.62GW，同比+77%。预计全年硅片产量在590GW左右。

价格观察

根据硅业分会数据，本周N型硅料均价6.81万元/吨，环比-0.15%，单晶致密料均价6.04万元/吨，环比-0.98%。根据PVInfolink数据，182P型硅片均价分别为2.20元/片，环比-4.3%；210P型硅片3.30元/片，环比持平。182PERC电池片均价0.40元/W，环比-4.8%，210PERC电池片均价0.45元/W，环比-22.4%。单玻182PERC成交均价为1.00元/W，环比-1%；单玻210PERC均价1.04元/W，环比-1%。182TOPCon电池片均价0.49元/W，环比-2%。182TOPCon双玻组件1.08元/W，环比持平。双玻210HJT组件1.33元/W，环比持平。

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