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山西证券：太阳能行业周报：国务院强调大力发展新能源和清洁能源，产业链价格持续下行

admin2023-12-11 17:30 28人已围观下载完整内容

简介投资要点国务院：大力发展新能源和清洁能源：中国政府网12月7日消息，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》提到，大力发展新能源和清洁能源。到2025年，非化石能

投资要点

国务院：大力发展新能源和清洁能源：中国政府网12月7日消息，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》提到，大力发展新能源和清洁能源。到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。持续增加天然气生产供应，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。

交通运输部：鼓励“光伏+”储能、“风电+”储能等清洁能源多能互补及设备迭代升级：12月4日，交通运输部发布《关于加快智慧港口和智慧航道建设的意见》。其中指出，鼓励“光伏+”储能、“风电+”储能等清洁能源多能互补及设备迭代升级。推动码头运载设备电动化，提升新能源水平运载设备比例。

国务院副总理丁薛祥：中国供应了全球50%的风电和80%的光伏设备：11月30日至12月1日，习近平主席特别代表、中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在迪拜出席世界气候行动峰会并发表致辞。丁薛祥指出，我们深入推进能源革命。非化石能源装机占比提高至50.9%。全面停止新建境外燃煤电厂，供应了全球50%的风电和80%的光伏设备。

两部委：支持大型风光基地开发主体建设抽水蓄能项目：12月1日，国家发改委发布关于向社会公开征求《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》意见的公告，文件指出，为主要流域水风光一体化基地、大型风电光伏基地等配套的抽水蓄能项目，在符合相关要求的前提下，支持基地开发主体作为抽水蓄能项目投资主体。价格追踪

多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为65元/kg，较上周持平。本周企业签单数量较多，部分企业已经签完12月份订单。其中，N型硅料有6家企业成交，P型硅料有8家企业成交，整体订单规模较大。综合来看，N型硅料的成交情况好于P型，N/P价差恢复到0.5万元/吨。从库存角度看，目前多晶硅行业库存约在5-7万吨，处于合理水平，且较多为流转库存和低品质硅料。产量来看，11月多晶硅产量约15.7万吨，环比增加14.4%；预计12月产量较11月持平或略有增长，在16万吨左右水平。我们预计，12月多晶硅价格仍处于下行通道，且P型硅料的价格跌幅将高于N型硅料。

硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价2.2元/片，较上周下降4.2%。据硅业分会统计，11月国内硅片产量56.93GW，环比增幅达8.77%，主要来源于专业化企业快速提产。1-11月国内硅片产量累计532.62GW，同比增加76.6%；全年硅片产量预计在590GW左右。排产来看，本周一体化企业开工率提升至85%-100%之间，其余企业开工率提升至80%-100%之间。从供需两端情况来看，预计短期内硅片价格或将继续下行。

电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为0.40元/W，较上周下降4.8%；G12电池片（转换效率23.1%+）均价为0.45元/W，较上周下降22.4%；182mmTOPCon电池片均价为0.49元/W，较上周下降2.0%，比同尺寸PERC电池片溢价22.5%。由于国内项目开始收尾，电池片大型订单集中采购完成，本周G12尺寸电池片价格补跌到合理范围。在专业电池厂部分，多数厂商针对M10的PERC产线做出大幅减产的动作，甚至部分厂商将老旧产线关停以避免持续的现金亏损；另一方面，垂直厂整合企业由于具备较好的成本控制能力，且自身下游的渠道能消化电池产出，稼动水平仍然维持高档，预计单月总体电池环节产出仍有61-62GW。我们认为电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点，BC等新技术产品有望持续获得溢价。

组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价为1.00元/W，较上周下降1.0%；182mm双面PERC组件均价1.02元/W，较上周下降1.0%。TOPCon组件价格为1.08元/W，较上周持平。这周组件价格暂时稳定，主要因为海内外项目开始收尾渐入淡季。当下厂家策略分化不同，考虑明年一月签单尚未满单，部分厂家在手订单不足，已有厂家考虑以成本水平作为基准点。部分远期订单成交价已经跌破1元/W，预计后续价格仍是小幅下行。

投资建议

从本周产业链各环节价格来看，硅料环节价格持平，其他环节价格下降。当前产业链价格整体还在探底，建议关注行业出清后龙头企业的投资机会。重点推荐：爱旭股份、隆基绿能、永和智控、帝科股份、福莱特，积极关注：福斯特、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。

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