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国金证券：电力设备与新能源行业研究：光储价格竞争白热化赶底，12月排产持续分化

admin2023-12-11 14:30 136人已围观下载完整内容

简介子行业周度核心观点：光伏&储能：硅料端供给持续释放叠加产业链年底去库诉求加剧，令产业链价格、板块情绪和股价加速赶底，建议重视价格背后更重要的现象和趋势：1）各环

子行业周度核心观点：

光伏&储能：硅料端供给持续释放叠加产业链年底去库诉求加剧，令产业链价格、板块情绪和股价加速赶底，建议重视价格背后更重要的现象和趋势：1）各环节格局分化加剧；2）市场悲观情绪进一步释放，安全边际逐步增厚；3）光储成本下降对未来2年需求增长的驱动力正持续累积。预计在1月年度业绩预告不确定性释放前后，板块或迎来一轮积极表现，当前时点即可逐步布局。

电网：本周智能电表第2批、特高压设备第6批、特高压材料和服务第7批等14个项目中标公示，共计257亿元。预计国网全年投资额将超过5300亿元，我们持续推荐四条具有结构性机会的投资主线：①电力设备出口（电表、变压器等）；②特高压（柔直、新线路）；③电力市场化改革（虚拟电厂、综合能源、交易决策）；④配网改造（智能化）

氢能与燃料电池：中央、省、市三级氢车补贴将陆续兑现，产业链预计将获得数亿元的现金流补充；《共建中国氢能高速行动倡议》发布，国务院国资委提出加快建设中国氢能高速，燃料电池汽车完成25年5万辆推广规划加速；阿曼打造全球首个液氢走廊，海外氢能发展持续加速。

风电：深远海风进展加速，关注深远海相关进展或将进一步提高行业估值：1）深远海相关政策落地；2）浙江、江苏等省份推动深远海规划；3）现有深远海示范性项目有阶段性进展，如取得核准等。目前市场预期青洲五七项目在明年上半年将启动开工，本周青洲五七前期进展逐步推进，海域使用论证报告已提交&海缆送出工程项目进行核准前公示，预期逐步兑现。若青洲五七等广东项目开工时间超预期，或将提高明年业绩预期。

本周重要行业事件：

光储风：山东省发改委、能源局发布《关于进一步加强新型储能电站集中调用管理的通知》；阿特斯签获1.17GWh英国储能系统订单，计划25Q1并网投运；阳光电源推出股权激励方案，同时宣布筹划电站业务分拆上市。

电网：12月7日，国网总部公示电能表第2批（共中标143亿，三星医疗、南瑞中天、威胜信息分列中标额前三）；特高压设备第6批（共中标20亿，中国西电、特变电工、保变电气分列前三）。

氢能与燃料电池：欧盟和比尔·盖茨的基金为绿氢制甲醇项目提供2.4亿欧元支持；京广港澳高速首段跨省氢长廊启动；续航850公里，丰田新款Mirai发布；吉林《抢先布局氢能产业新赛道实施方案》发布，规划2025年绿色氢基能源100万吨/年。

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