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中银证券：电力设备与新能源行业12月第2周周报：特斯拉或重启上海第三期车厂，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》

admin2023-12-11 14:33 74人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进

光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.4%，其中核电板块下跌0.98%，锂电池指数下跌1.1%，新能源汽车指数下跌2.04%，风电板块下跌2.74%，光伏板块下跌2.81%，发电设备下跌3.69%，工控自动化下跌4.42%。

本周行业重点信息：新能源车：乘联会披露2023年11月乘用车市场零售208.0万辆，同比增长26.0%，环比增长2.4%。据《晚点Auto》消息，特斯拉正计划重启上海第三期汽车工厂的建设。SNEResearch披露2023年1-10月全球动力电池装机总量552.2GWh，同比增长44%，宁德时代装车量达203.8GWh，市占率约36.9%。光伏风电：国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，计划2025年我国非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。中国、美国等120国签署《全球可再生能源和能源效率承诺》。电力设备：工业和信息化部等六部门组织开展2023年度国家绿色数据中心推荐工作。储能：住建部发布关于国家标准《光伏发电工程验收规范（局部修订征求意见稿）》，增加光伏电站配置储能系统的验收。氢能：《共建中国氢能高速行动倡议》发布，国务院国资委等部门建议在高速公路网络上加快建设加氢站，目标建设联通五大示范城市群的氢能高速网络建设。

本周公司重点信息：锦浪科技：公司拟将“年产95万台组串式逆变器新建项目”调减5.48亿元募集资金投入“分布式光伏电站建设项目”，同时调整“分布式光伏电站建设项目”各实施地点的预计装机容量。阳光电源：①公司披露《2023年限制性股票激励计划（草案）》，首次授予股票分四期解锁，解锁比例均为25%，四期解锁条件分别为：以2022年营业收入或归母净利润为基数，2024-2027年营业收入增幅分别不低于80%/120%/160%/200%；或归母净利润增幅分别不低于120%/140%/160%/180%。②筹划控股子公司阳光新能源分拆上市，阳光新能源主要从事电站开发。比亚迪：公司实际控制人、董事长兼总裁王传福提议公司使用资金2亿元回购股票。海力风电：公司和坡头区招商服务中心签署《项目投资协议》，建设“湛江海工重型高端装备制造出口基地”，项目总投资32亿元。国轩高科：①公司“年产20GWh大众标准电芯项目”预计可使用状态的时间从2023年9月调整至2024年12月。②公司拟使用自有资金3-6亿元回购公司股票，回购价格不超过34.00元/股。天赐材料：子公司天赐资源循环拟投资建设“年产3万吨碳酸锂项目”，项目建设周期为14个月，总投资不超过人民币10.7亿元。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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