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东莞证券：建筑建材行业周报：淡季需求偏弱运行，关注建材底部机会

admin2023-12-11 09:32 48人已围观下载完整内容

简介投资要点：本周SW建筑装饰行业、建筑材料行业均跑输沪深300指数。截至12月8日，申万建筑材料板块本周下跌4.34%，跑输沪深300指数1.94个百分点，在申万

投资要点：

本周SW建筑装饰行业、建筑材料行业均跑输沪深300指数。截至12月8日，申万建筑材料板块本周下跌4.34%，跑输沪深300指数1.94个百分点，在申万31个行业中排名第31；本月下跌4.68%；本年下跌23.21%。申万建筑装饰板块本周下跌2.86%，跑输沪深300指数0.46个百分点，在申万31个行业中排名第21；本月下跌1.85%；本年下跌5.83%。

消费建材：今年前三季度，部分优质消费建材龙头企业经营业绩及韧性凸显。竣工端数据相对较为亮眼，为地产后周期的消费建材需求提供一定支撑。在建材行业面临挑战和压力的背景下，部分消费建材优质龙头经营业绩及韧性明显优于同行，业绩分化较为明显，中小企业出清速度加快，行业集中度持续提升，行业格局向单龙头或双龙头集中演化的趋势明显。随着新一轮城中村改造开启，消费建材有望迎来增量机遇。建议关注渠道布局完善、进展顺利的消费建材龙头企业和优质公司。

平板玻璃：价格方面，截至12月8日，全国平板玻璃市场均价为1996.6元/吨，周环比上涨12.74元/吨，涨幅为0.64%。库存方面，截至12月8日，全国库存为169.56万吨，周环比减少20.10万吨，跌幅为10.60%。产量方面，12月2日至12月8日间全国周产量为75.18万吨，周环比减少0.10万吨，降幅为0.13%。开工率方面，截至12月8日为71.86%，环比12月1日下降0.14个百分点。

水泥：价格方面，截至12月8日，全国水泥市场均价为348元/吨，周环比持平。库存方面，截至12月8日，河北、江苏、陕西、河南、宁夏、云南、广西、福建省库存为2316.2万吨，周环比下降69.10万吨。产量方面，12月2日至12月8日间全国水泥周产量为615.7万吨，周环比增加36.95万吨，涨幅为6.38%。开工率方面，截至12月8日为35.34%，环比12月1日下降3.00个百分点。

玻纤：价格方面，截至12月8日，2400tex缠绕直接纱市场均价为3200元/吨，周环比持平。2400texSMC合股纱市场均价为3700元/吨，周环比持平。2400tex喷射合股纱市场均价为5633.33元/吨，周环比持平。2400tex采光板用合股纱市场均价为3625元/吨，周环比持平。G75电子纱市场均价为7400元/吨，周环比持平。

投资建议：建议关注东方雨虹（002271）；布局“一体两翼”做强防水业务的北新建材（000786）；管材龙头伟星新材（002372）、公元股份（002641），涂料龙头三棵树（603737）。建议关注低估值央企中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中国电建（601669）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）；受益于共建“一带一路”10周年基建项目合作，海外市场加速拓展的中工国际（002051）、中材国际（600970）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）。

风险提示：上游原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险。

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