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民生证券：建材建筑周观点：继续关注12月中央经济工作会议

admin2023-12-11 09:35 94人已围观下载完整内容

简介封面观点：中央经济工作会议一般在12月召开，是次年经济发展策略的重要指引，静待政策定调。继续关注三大工程资金状况。开工高频跟踪第36周：①二手房成交面积：本周（

封面观点：中央经济工作会议一般在12月召开，是次年经济发展策略的重要指引，静待政策定调。继续关注三大工程资金状况。

开工高频跟踪第36周：①二手房成交面积：本周（12.3-12.9）北京环比上周-15.47%/同比+42.27%；深圳环比+4.99%/同比+61.70%；南京环比+4.73%/同比+15.54%；杭州环比-3.29%/同比+46.55%；成都环比+0.37%/同比+26.63%；青岛环比-6.26%/同比+19.64%。②本周全国水泥市场价格环比+0.5%，华东(不含鲁)水泥出货率环比-1pct至69.75%，华中环比+0.9pct至65.45%，华南环比-1.11pct至72.22%，长三角库容比环比-4.33pct至65%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-15.56%%。④沥青装置开工率为34.1%，环比上周下降2.7pct，同比去年上升2.5pct。

（1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展，关注【蒙草生态】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤城中村+设计：关注【德才股份】【华阳国际】等地方设计龙头。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。

（2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。继续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。

（3）玻璃：①浮法玻璃：市场成交氛围好转，价格多数有小幅上涨，华中局部涨幅偏强。本周国内浮法玻璃均价1984.33元/吨，较上周均价（1959.36元/吨）上涨24.97元/吨，涨幅1.27%，环比由跌转涨。重点监测省份生产企业库存总量为3131万重量箱，较上周四库存下降577万重量箱，降幅15.56%，库存环比降幅扩大12.05个百分点，库存天数约15.2天，较上周减少2.70天。②光伏玻璃：：市场整体交投平稳，价格承压下滑。3.2mm镀膜主流订单价格26-26.5元/平方米，环比下滑0.94%，较上周由平稳转为下滑，重点关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。

（4）玻纤：粗纱：本周无碱2400tex全国均价全国均价3244.75元/吨，主流含税送到，较上周下跌0.64%，同比下跌21.30%。电子布7628主流3.5-3.7元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【宏和科技】。

（5）新材料：①胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14280元/吨，环比上周下降40元/吨，同比去年下降2520元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比持平，同比-37%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【山东药玻】【力诺特玻】。④先进封装材料关注【德邦科技】。

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