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中银证券：电力设备与新能源行业12月第1周周报：美国发布电动汽车税收减免新规，协鑫钙钛矿叠层组件转化效率达到26.17%

admin2023-12-03 17:32 90人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进

光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.85%，其中工控自动化上涨1.52%，锂电池指数上涨0.68%，新能源汽车指数上涨0.61%，核电板块上涨0.2%，发电设备下跌0.55%，风电板块下跌2.48%，光伏板块下跌5.65%。

本周行业重点信息：新能源车：美国发布关于电动汽车税收减免的拟议新规则，从2024年开始，符合减免条件的电动车辆不得包含任何由“受关注的外国实体（FEOC）”制造或组装的电池组件，并且从2025年开始，符合减免条件的电动车辆不得包含任何由FEOC提取、加工或回收的关键矿物。11月新势力销量榜发布，理想11月新车交付量为41030辆，同比增长172.9%，提前完成销量目标；问界全系11月交付18827辆，其中问界M7交付15242辆，连续2个月交付破10000辆。光伏风电：协鑫光电279mm×370mm钙钛矿四端叠层组件转化效率达到26.17%。三峡集团公示2023年光伏项目光伏组件集中采购最低价为正泰新能报出的0.94元/瓦。电力设备：欧盟发布5840亿欧元规划的电网全面检修和升级计划，其中3750-4250亿欧元于配电网建设。储能：国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知（征求意见稿）》，就新型储能并网和调度运用公开征求意见。氢能：国家能源集团600兆瓦燃煤发电机组掺氨燃烧试验成功。国家能源局启动第四批氢能等能源领域首台（套）重大装备申报。

本周公司重点信息：多氟多：①发布2023年业绩预告，2023年预计实现归母净利润5.60-6.20亿元，同比下降68.17%-71.25%；预计实现扣非净利润4.71-5.31亿元，同比下降70.87%-74.16%。②筹划分拆控股子公司中宁硅业于深交所上市，目前该事项尚处于前期筹划阶段。新宙邦：公司发布股权激励计划草案，拟向不超过648名激励对象授予1124.44万股限制性股票，考核要求为以2023年业绩为基准，2024-2026年净利润增长率分别不低于35%、85%、150%。比亚迪：公司发布2023年11月产销快报数据，1-11月新能源汽车产量273.63万台，同比增长66.66%；新能源汽车销量268.34万台，同比增长64.80%。协鑫集成：公司由于生产经营需要，拟向协鑫科技苏州采购硅片，2024年总采购金额预计不超过10.00亿元（含税），按目前市价计算，预计约为3.5GW或42,550万片，双方就硅片交易价格随行就市一月一议。东方电缆：①拟在山东省烟台市设立分公司。②由于华电新能源取得阳江三山岛六海上风电项目开发权，为更好的推动项目开发，拟投资设立合资公司，注册资本5,000万元，东方电缆拟出资150万元，持有该公司3%的股权。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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