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民生证券：建材建筑周观点：关注12月中央经济工作会议

admin2023-12-03 15:30 50人已围观下载完整内容

简介封面观点：中央经济工作会议一般在12月召开，是次年经济发展策略的重要指引，静待政策定调。此外，百强地产1-11月累计销售总额同比下降15%，拿地下降6.6%。多

封面观点：中央经济工作会议一般在12月召开，是次年经济发展策略的重要指引，静待政策定调。此外，百强地产1-11月累计销售总额同比下降15%，拿地下降6.6%。多地取消土地限价，部分核心区域优质地块热度上升，随着深圳降低首付、优化普宅认定标准，其他一线城市的相关政策预期升温。继续关注三大工程资金状况。

开工高频跟踪第35周：①二手房成交面积：本周（11.25-12.2）北京环比上周+1.29%/同比+67.80%；深圳环比-7.52%/同比+50.50%；南京环比-9.45%/同比+25.21%；杭州环比+4.06%/同比+42.47%；成都环比-9.54%/同比+55.12%；青岛环比-2.35%/同比+35.67%。②本周全国水泥市场价格环比+1.7%，华东(不含鲁)水泥出货率环比持平为70.75%，华中环比+2.27pct至64.55%，华南环比+0.56pct至73.33%，长三角库容比环比-2.67pct至69.33%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-3.51%。④沥青装置开工率为36.8%，环比上周下降1.1pct，同比去年上升3.2pct。

（1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展，关注【蒙草生态】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤城中村+设计：关注【德才股份】【华阳国际】等地方设计龙头。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。

（2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。继续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。

（3）玻璃：①浮法玻璃：市场价格跌势放缓，成交氛围尚可。本周国内浮法玻璃均价1959.36元/吨，较上周均价（1987.99元/吨）下跌28.63元/吨，跌幅1.44%。重点监测省份生产企业库存总量为3708万重量箱，较上周四库存下降135万重量箱，降幅3.51%，库存环比降幅扩大1.37个百分点，库存天数约17.90天，较上周减少0.80天。②光伏玻璃：市场整体交投平稳，场内观望情绪增加。3.2mm镀膜主流订单价格26.5元/平方米，环比持平，重点关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。

（4）玻纤：粗纱：本周无碱2400tex全国均价3265.5元/吨，主流含税送到，较上周均价下跌0.89%，同比下跌21.01%。电子布7628主流3.6-3.7元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【宏和科技】。

（5）新材料：①胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14320元/吨，环比上周下降180元/吨，同比去年下降2600元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比持平，同比-37%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【山东药玻】【力诺特玻】。④先进封装材料关注【德邦科技】。

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