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国信证券：煤炭行业周报（11月第5周）：焦煤强势上涨，动煤高位企稳

admin2023-11-27 11:35 50人已围观下载完整内容

简介1.煤炭板块收涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨2.36%，沪深300指数下跌0.84%，跑赢沪深300指数3.2个百分点。全板块整周35只股价上涨，1只

1.煤炭板块收涨，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收涨2.36%，沪深300指数下跌0.84%，跑赢沪深300指数3.2个百分点。全板块整周35只股价上涨，1只下跌，1只持平。云煤能源涨幅最高，整周涨幅为10.99%。

2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，11月17日-11月23日，重点监测企业煤炭日均销量为766万吨，比上周日均销量增加16万吨，增加2.1%，比上月同期增加6万吨，增加0.7%。其中，动力煤周日均销量较上周增加1.3%，炼焦煤销量较上周减少7.7%，无烟煤销量较上周增加2.9%。截至11月23日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2263万吨，比上周减少0.1%，比上月同期增加204万吨，增加9.9%。

3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数733元/吨，周环比下跌0.14%，中国进口电煤采购价格指数1085元/吨，周环比下跌1.18%。从港口看，港口价格周环比持平；从产地看，大同动力煤车板价环比下跌4.91%，榆林环比下跌4.55%，鄂尔多斯环比下跌1.74%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨2.48%；动力煤期货结算价格801.4元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存633万吨，周环比持平；北方港口库存合计3916.6万吨，周环比增加21万吨。

4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2600元/吨，周环比上涨4%，产地柳林主焦煤出矿价周环比上涨4.35%，吕梁周环比上涨13.21%，六盘水周环比持平；澳洲峰景煤价格周环比上涨1.98%；焦煤期货结算价格2027元/吨，周环比下跌2.29%；主要港口一级冶金焦价格2440元/吨，周环比上涨4.27%；二级冶金焦价格2240元/吨，周环比上涨4.67%；螺纹价格4060元/吨，周环比下跌0.49%。库存方面，京唐港炼焦煤库存96.67万吨，周环比减少3.59万吨（3.58%）；独立焦化厂总库存1012.15万吨，周环比增加23.59万吨（2.39%）；可用天数11.4天，周环比增加0.4天。

5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1250元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2410.45元/吨，周环比下跌75.91元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2460元/吨，周环比下跌20元/吨；纯碱（重质）纯碱均价2562.5元/吨，周环比上涨150元/吨；华东地区电石到货价2900元/吨，周环比持平；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价5733.75元/吨，下跌177.25元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4042元/吨，周环比下跌132元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9350元/吨，周环比持平。

6.投资建议：本周焦煤价格继续上涨，动力煤价持平，化工煤需求增加，海外原油价格下跌，供暖季来临，日耗增加支撑煤价。动力煤方面，冷空气支撑日耗继续上涨，长协供应充足，北方电厂补库，进口煤边际减弱，电厂维持高库存策略、库存增加，煤企库存回落，港口库存增加；钢厂铁水产量下降，焦煤价格上涨，下游补库但库存低位，价格易涨难跌，冬储情况决定焦煤价格高度；化工品价格回落，用煤需求高位，港口高卡煤价格仍有支撑。地产政策或继续发力，煤炭供给与需求边际改善，供暖季临近，预计煤价有望企稳，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司。关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及化工煤华阳股份，动力煤公司中国神华、陕西煤业、中煤能源；关注煤机龙头天地科技。

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