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中泰证券：中泰通信行业周报：卫星互联网催化不断，数据要素发展提速

admin2023-11-27 11:35 22人已围观下载完整内容

简介投资要点本周沪深300下跌0.84%，创业板下跌2.45%，其中通信板块下跌3.90%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.

投资要点

本周沪深300下跌0.84%，创业板下跌2.45%，其中通信板块下跌3.90%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为2.11%；同期沪深300成份股换手率为0.28%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：高斯贝尔（13.29%）、南京熊猫（10.22%）、宜通世纪（10.14%）、佳讯飞鸿（7.51%）、ST路通（6.32%）；跌幅居前五的公司分别是：科创新源（-16.86%）、有方科技（-11.30%）、中际旭创（-10.60%）、剑桥科技（-10.23%）、信维通信（-9.98%）。

卫星互联网催化不断，看好产业链投资机遇。2023年11月23日，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道。本次发射卫星分别由中国航天科技集团八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。这是继7月9日首次发射后，再次成功发射试验卫星。近期上海发布《促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》，提出到2025年以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通导遥一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合，将形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链，发展新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星、智能应用终端三大拳头产品，形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力。推动手机直连等技术试验，加快布局卫星互联网落地运营服务，突破频率资源、数据速率等瓶颈，探索商业化服务模式，逐步提升用户规模。同时打造商业航天创新模式，发挥央企主力军作用，巩固提升优势民营企业研发制造能力，实现空间信息产业规模超2000亿元。荣耀、OPPO等主流厂商均确认下一代产品将新增卫星通信功能，Starlink上线手机直连卫星服务，C端应用进入加速阶段。低轨卫星有望进入密集发射期，建议重点关注重点关注通信载荷、射频单元、核心网、运营等核心产业链标的。

工信部推进5G+工业互联网，关注新型工业化机会。近日工信部印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》，《工作规则》包括总则、试点要求、申报程序、评审程序、批复程序、跟踪评价程序、附则等七章20条内容，旨在深入实施工业互联网创新发展战略，加强“5G+工业互联网”融合应用先导区试点管理工作，发挥先导区试点引领带动效应，促进“5G+工业互联网”规模化发展。《建设指南》提出，鼓励各地以城市（地级及以上城市）为单位开展先导区试点建设，为开展先导区试点建设提供了发展政策先导、基础设施先导、行业应用先导、产业生态先导、公共服务先导等五方面16条参考内容，具体包括统筹利用5G、工业互联网、信息化、技术改造升级等各类支持资金，加大配套支持，引导金融机构加大相应方向投资力度，合理降低企业融资成本，加快工业设备数字化、网络化改造，推进5G、边缘计算、算力网络、IPv6等技术改造升级工业企业内外网络等。中国信通院数据显示目前我国5G+工业互联网项目已达到8000个，覆盖工业全部41个大类，5G在工业领域的应用占比超过60%，随着5G商用快速推进，建设使用成本下降，5G+工业互联网将进入规模化发展新阶段，建议重点关注工业互联网网络平台：东土科技、三旺通信、映翰通；关注5G专网运营商：中国移动、中国电信、中国联通。

国家数据局局长首论数据基础设施，数据要素发展提速。在近期举办的第二届全球数字贸易博览会上，国家数据局局长刘烈宏首次就数据基础设施概念、内涵、能力做出分析论述，指出数据基础设施是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施，是覆盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等在内的有机整体，包括网络（5G、光纤、卫星互联网等）、算力（通用算力、智能算力、超级算力等）、流通（数据空间、区块链、高速数据网等）、安全（隐私计算、联邦学习等）四大设施，为数据提供高速泛在的连接能力，高效敏捷的处理能力，打通数据共享流通堵点，保障数据安全。数据基础设施建设将与数据基础制度落地和数据资源开发利用实施结合，共同助力数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题解决，有望每年吸引约4000亿元直接投资，带动未来5年约2万亿元投资规模。国家数据局正在围绕数据要素市场化配置改革推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推进数据基础设施建设等，下一步将研究部署“数据要素x”行动，发力供需两端，在智能制造、交通物流、金融服务等重点领域推动应用。浙江、北京、广东等省市近期均出台相关文件推进数据资产入表流通，数据要素市场迎来积极利好，建议重点关注具有海量数据源及数据变现能力的运营商等标的。

投资建议：关注卫星互联网：上海瀚讯、铖昌科技、震有科技、信科移动、盛路通信、海格通信、中国卫通、华测导航等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；物联网：广和通、美格智能、移远通信等；ICT设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、锐捷网络、菲菱科思、星网锐捷、盛科通信等；光器件和光芯片：中际旭创、源杰科技、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；专用通信：三旺通信、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；连接器&控制器：维峰电子、徕木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等。

风险提示事件：卫星互联网发展不及预期风险、算力网络发展不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。

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