报告

甬兴证券：有色行业周报：美联储偏鹰发言压制金价，工业金属供需格局有望好转

admin2023-11-22 08:30 63人已围观下载完整内容

简介行情回顾本周（2023.11.6-2023.11.10）有色金属（申万）指数环比上周（2023.10.30-2023.11.3）涨跌幅为-0.79%，在申万31

行情回顾

本周（2023.11.6-2023.11.10）有色金属（申万）指数环比上周（2023.10.30-2023.11.3）涨跌幅为-0.79%，在申万31个一级行业中位列第27位，年初以来总体涨跌幅为-9.63%。

核心观点

1、贵金属

本周美联储主席鲍威尔发表演讲，称“当前的通胀数据给我们带来了一些假象。如果进一步收紧政策合适，我们会毫不犹豫这样做”。受此影响，CMEFedWatchTool11月10日预计2024年1月加息25bp的概率为20.95%（11月3日该概率为8.56%），且预计首次降息出现在2024年6月（11月3日预计首次降息在2024年5月）。受此消息影响，伦敦金现11月10日下跌1.03%。短期看金价预计仍将震荡，中期行情仍需等待美联储政策明确转向信号。相关标的：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、湖南黄金、赤峰黄金、招金矿业等。

2、工业金属

（1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收8034.50美元/吨、67230元/吨，环比上周分别-1.64%、-0.75%。本周国家统计局发布数据，10月份国内CPI同比上涨2.1%，环比上涨0.1%。PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2%。当前经济仍在改善过程中，短期需求偏弱，预计铜价仍将震荡运行。（2）铝：本周伦铝、沪铝分别报收2221美元/吨、21670元/吨，环比上周分别-1.57%、-0.49%。据SMM，云南电解铝减产仍在进展当中，需求端仍需进一步观察经济复苏强度以及政策落地。当前供需格局下预计短期铝价仍将震荡。相关标的：紫金矿业、洛阳钼业、北方铜业、金诚信、天山铝业、云铝股份、中国铝业、索通发展等。

3、能源金属

（1）锂：电池级碳酸锂、氢氧化锂价格环比上周分别-5.20%、-4.69%，达15.296、14.291万元/吨。锂目前供需过剩趋势难改，本周锂盐价格持续下跌，现货价格已临近15万元/吨大关，预计仍将震荡下行。（2）钴：电解钴价格环比上周下跌1.87%到26.2万元/吨，而氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格则分别环比上周-1.92%、-1.34%、-1.53%，达4.845、3.695、16.05万元/吨，钴价短期走势偏震荡。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料、中矿资源、寒锐钴业等。

投资建议

首次覆盖有色金属行业，给予“增持”评级。我们认为，目前供给端持续受到干扰，如智利铜矿产量同比下降，电解铝受制于电力供给不足减产等；反观需求端，“保交楼”政策促进地产竣工端增长、新能源汽车产销持续增长等。中长期看，未来一万亿国债等政策落实后需求有望好转，供需双向作用利好有色金属板块，故给予“增持”评级。

报告

甬兴证券：有色行业周报：美联储偏鹰发言压制金价，工业金属供需格局有望好转

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢