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川财证券：海外动态点评：美国10月通胀数据好于预期

admin2023-11-17 19:30 108人已围观下载完整内容

简介事件美国劳工统计局11月14日发布的数据显示，美国10月CPI同比增长3.2%，略低于市场预期，前值为3.7%；10月核心CPI同比增长4.0%，略低于市场预期

事件

美国劳工统计局11月14日发布的数据显示，美国10月CPI同比增长3.2%，略低于市场预期，前值为3.7%；10月核心CPI同比增长4.0%，略低于市场预期，前值为4.1%；10月CPI环比增长0%，略低于市场预期，前值为0.4%。（澎湃新闻）

点评

能源价格下降是10月CPI数据好于预期的主要原因。美国10月CPI同比和环比增速均较前值下降，好于预期，环比增速创下了2022年7月以来的最低记录。随着市场对原油需求前景的担忧情绪持续升温，国际油价近期明显下跌。从细分领域来看，10月能源价格环比下降了2.5%，其中汽油价格环比下降了5%，是10月CPI环比增速下滑的主要拖累项。原食品方面，10月食品价格环比上涨了0.3%，略高于前值。

住房价格涨幅收窄，核心通胀压力有所放缓。美国10月核心CPI环比增速收窄至0.2%，好于预期和前值。具体来看，10月住房价格环比上涨了0.3%，与9月的0.6%相比，大幅下降，是核心CPI增速放缓的主要原因。我们预计，随着住房通胀压力进一步缓解，美国核心通胀压力还将继续放缓。

12月不加息是大概率时间。从通胀数据来看，当前美国的通胀值距离美联储2%的目标仍然存在着较大距离。但随着核心通胀进一步放缓，在一定程度上缓解了美联储货币政策压力。我们预计12月不加息大概率事件，美联储加息周期接近结束。降息方面，美联储紧缩货币政策的立场短期内不会发生改变，降息最早或在明年三季度，高利率或持续更长时间。美股方面，美联储加息预期降温，美债收益率下降，短期内将对美股市场构成支撑。

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