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山西证券：新材料周报：常州出台支持合成生物产业高质量发展的若干措施

admin2023-11-07 09:32 31人已围观下载完整内容

简介投资要点市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为0.55%，跑输沪深300指数0.06%，在申万一级行业中排名第12位。新材料指数涨跌幅为

投资要点

市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为0.55%，跑输沪深300指数0.06%，在申万一级行业中排名第12位。新材料指数涨跌幅为0.76%，跑赢沪深300指数0.15%。板块方面，OLED材料上涨5.05%、半导体材料上涨2.87%、可降解塑料上涨2.41%、膜材料上涨1.35%、有机硅上涨1.34%、锂电化学品下跌1%、碳纤维下跌1.82%。

观察估值，新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为19.79倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为30.3倍（58%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为30.32倍（7%）；锂电池市盈率为21.79倍（1%）；锂电化学品市盈率为23.19倍（30%）；半导体材料市盈率为85.88倍（7%）；可降解塑料市盈率为26.82倍（87%）；OLED材料市盈率为倍（0%）；膜材料市盈率为617.15倍（100%）。

从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.72%，处于近两年20.0%分位数水平，锂电池等板块具备显著的配置优势。

约六成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为62.16%，表现占优的个股有德邦科技(20.79%)、康强电子(11.86%)、天岳先进(11.05%)等，表现较弱的个股包括帝科股份(-9.19%)、紫江企业(-7.75%)、冠石科技(-7.33%)等。机构净流入的个股占比为53.15%，净流入较多的个股有德邦科技(3.01亿)、南大光电(1.31亿)、恒力石化(1.31亿)等。79只个股中外资净流入占比为68.35%，净流入较多的个股有恒力石化(2.16亿)、万华化学(1.57亿)、恩捷股份(0.6亿)等。

行业动态

行业要闻：

赛伍技术签订太阳能光转胶膜项目

功能薄膜厂商德冠新材上市

天水生物投资1.2亿降解餐具生产基地项目开工

常州设立20亿元以上合成生物产业基金

重要上市公司公告（详细内容见正文）

投资建议

新材料是化工行业未来发展的重要方向，重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级，随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持，我国新材料产业正步入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑：1）国产替代；2）政策推动；3）消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的，重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块，维持行业“领先大市-B”评级。重点关注板块及标的：

半导体材料：【金宏气体】民营工业气体龙头，大宗气体及电子特气双轮驱动。【中巨芯】国内湿电子化学品领先者，电子特气及前驱体或成为新增长极。

可降解材料：【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破，可降解塑料下游市场前景广阔。

生物基材料：【凯赛生物】全球长链二元酸龙头，招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先，构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。

催化剂：【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛，强研发能力驱动下游应用推陈出新。

吸附分离材料：【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。

高性能纤维：【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者，越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头，芳纶涂覆有望贡献业绩增量。

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