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首创证券：传媒行业简评报告：关注电商大促受益标的，游戏及出版行业性价比较高

admin2023-10-27 10:30 62人已围观下载完整内容

简介【核心观点】电商大促节点将至，关注消费复苏节奏及核心平台表现。据澎湃新闻，今年淘天集团在天猫双11启动会上，把“全网最低价”定为核心目标，包括三大行业发展中心和

【核心观点】电商大促节点将至，关注消费复苏节奏及核心平台表现。据澎湃新闻，今年淘天集团在天猫双11启动会上，把“全网最低价”定为核心目标，包括三大行业发展中心和用户、平台、直播等横向部门，都明确“全网最低价”为核心KPI。我们认为，虽然各大平台“购物节”趋于常态化，但双十一仍为全年最重要的电商大促节点，各平台将低价作为核心目标，有望激发用户消费热情，成为消费复苏节奏新的观察窗口，有望受益的公司包括头部电商平台（阿里巴巴、京东、快手）以及营销类公司（分众传媒、值得买、三人行）等。从估值性价比及业绩稳定性角度，推荐游戏及出版行业。游戏行业供给周期逐步开启，行业景气度逐步抬升，同时作为AIGC降本增效落地最确定的方向，在行业加速投入下，头部及二梯队游戏公司估值水平仍具备较高性价比。当前，出版行业龙头具备去年业绩基数低、AI教育赋能、数据语料等三大优势，当前具备较高配置价值。相关标的：电影板块：中国电影、百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影；游戏板块：腾讯、网易、吉比特、恺英网络；受益于AI技术发展的内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、兆讯传媒；数字IP相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网；港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；文娱消费：泡泡玛特。

【市场表现回顾】-5.93%，未跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第27位。从细分行业来看，上周广播电视板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅-4.38%，影视、动漫表现次之。

【重要行业新闻】国家新闻出版署下发关于实施网络游戏精品出版工程的通知；抖音商城双11好物节、快手双11购物狂欢节正式开启；截至10月21日13时，10月总票房（含预售）已突破30亿；“东方甄选App”甄选会员正式上线。

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