百科
美好医疗:客户库存消化影响短期表现,看好血糖等创新业务收获
admin2023-10-27 11:30
18人已围观
下载完整内容
简介美好医疗(301363)投资要点事件:公司发布2023年三季度报告,2023年前三季度公司实现营业收入10.43亿元,同比下降2.27%;实现归母净利润3.00
美好医疗(301363)
投资要点
事件:公司发布2023年三季度报告,2023年前三季度公司实现营业收入10.43亿元,同比下降2.27%;实现归母净利润3.00亿元,同比下降8.20%;实现扣非归母净利润2.79亿元,同比下降12.93%。
分季度看,2023年单三季度公司实现营收2.89亿元,同比下降26.53%,实现归母净利润0.59亿元,同比下降58.10%,实现扣非归母净利润0.54亿元,同比下降60.05%。公司单季度业绩增速有所放缓,主要系下游呼吸机组件相关大客户短期内消化库存,采购需求减弱所致。
期间费用投入增加,盈利能力基本保持稳定。2023年前三季度,公司销售费用率2.19%,同比提升0.42pp,主要因公司不断扩大营销队伍、加大销售推广投入,管理费用率6.96%,同比提升1.62pp,主要因办公楼折旧、厂房搬迁等费用增多,研发费用率7.66%,同比提升2.07pp,主要因公司持续拓展创新应用项目,投入力度加大,财务费用率-4.18%,同比提升0.80pp,主要受到汇率变动等影响。2023年前三季度公司毛利率42.86%,同比下降0.11pp,基本保持稳定实现净利率28.76%,同比下降1.86pp。
成长业务收获在即,海外产能释放护航业绩增长。公司基于液态硅胶等技术优势,在与十余家医疗器械百强客户合作的同时积极拓展业务边际,在给药系统、血糖管理等重点领域项目均取得突破性进展,已经获得相应的客户订单,实现销售收入,我们预计未来相关产品有望为公司带来可观的增量业绩。同时公司在马来西亚的生产基地完成扩产,二期建设项目在2023年开始产能全面释放,有望为海外客户提供更加稳定便捷的服务方案,为公司承接更多订单提供保障。
盈利预测与投资建议:根据公司公告,我们调整盈利预测,预计血糖管理等新业务有望快速上量,家用呼吸机组件等传统业务库存消化可能造成短期扰动,预计公司2023-2025年有望实现营业收入13.72、17.60、22.44亿元,同比增长-3%、28%、28%(调整前23-25年18.20、23.32、29.68亿元),预计2023-2025年有望实现归母净利润3.73、4.75、5.99亿元,同比增长-7%、27%、26%(调整前23-25年5.18、6.62、8.36亿元)。公司当前股价对应2023-2025年34、27、21倍PE,考虑公司是医疗器械组件制造龙头,掌握行业领先的研发制造能力,技术壁垒高,业务延展性好,拥有更加可观的成长空间,未来几年有望持续保持业绩快速增长,具有较好的稀缺性,维持“买入”评级。
风险提示事件:新产品研发风险,政策变化风险,行业竞争加剧风险,单一大客户依赖的风险,研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。






微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们

点击排行

标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著