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首创证券：电子行业简评报告：电子行业基本面或已触底反弹

admin2023-10-18 09:32 77人已围观下载完整内容

简介核心观点手机出口量同比增速15个月负增长后首次转正海关总署10月13日发布数据，2023年9月全国手机出口量达到8354.5万部，同比增长5.5%。9月手机出口

核心观点

手机出口量同比增速15个月负增长后首次转正

海关总署10月13日发布数据，2023年9月全国手机出口量达到8354.5万部，同比增长5.5%。9月手机出口量增速是自2022年6月开始持续负增长15个月之后，首次转正增长。

全球TOP2手机镜头企业舜宇光学出货量持续向好

10月12日舜宇光学公布9月出货量，手机镜头出货量1.12亿件，同比增长16.9%，环比增长3.1%。手机镜头模组9月出货量5223.8万件，同比增长41.4%，环比下降-1.4%。

9月手机镜头和模组出货量同比增长原因是：去年同期因智能手机整体市场需求疲弱而使基数处于低位。从舜宇光学手机镜头出货量增速看，今年1月拐点形成，出货量增速为近2年最低。手机镜头模组出货量增速拐点在今年2月形成。

舜宇光学是全球TOP2的领先企业

舜宇光学的出货量数据能够比较充分地体现行业变化。根据潮电智库数据，全球手机镜头企业综合竞争力舜宇光学排名第二。其中舜宇光学2023年专利总量全球排名第四；舜宇光学2023年手机镜头月产能排名第一，达到180kk。

全球半导体月度销售额增速拐点或已形成

本轮半导体月度销售额增速转负从2022年10月开始，下降增速在2023年4月达到最大幅度-21.6%，从2023年5月开始下降幅度逐渐收窄，2023年8月降幅收窄到-6.8%，下降幅度从负双位数变为负个位数。

DRAM现货价格触底反弹

根据DRAMexchange公布的“现货平均价:DRAM:DDR34Gb512Mx81600MHz”，该价格已经出现触底反弹迹象。本轮“现货平均价:DRAM:DDR34Gb512Mx81600MHz”下降在2023年8月30日见底，达到0.959美元，之后逐步上升至10月12日的1.034美元。

投资建议

全国手机出口量在连续15个月负增长之后，在9月首次转正增长，为电子行情提供更大的信心，若9月的转正形成真正的拐点，电子板块将迎来新的行情。存储是半导体市场重要的板块，DRAM是存储里面重要的产品。DRMA价格触底反弹是半导体周期整体反转的先行信号。若接下来DRAM价格持续回升，将会为半导体周期见底增加市场信心。推荐关注：力芯微、龙芯中科、中芯国际、歌尔股份、光弘科技、南芯科技、力合微、奥海科技、唯捷创新等。

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