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万联证券：房地产行业周观点：居民中长贷有所修复，城中村改造持续推进

admin2023-10-17 10:30 77人已围观下载完整内容

简介行业核心观点：8月底以来随着行业政策持续放松推进下，我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策，后续政策端的利好仍可持续期待，从9月以来市场表现来看，部

行业核心观点：

8月底以来随着行业政策持续放松推进下，我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策，后续政策端的利好仍可持续期待，从9月以来市场表现来看，部分核心城市成交量在政策推动下有所放大，但仍需持续关注持续性。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

投资要点：

上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数下跌3.40%，沪深300指数下跌0.71%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌16.86%，沪深300指数下跌5.38%，板块表现弱于大市。重点政策要闻：（1）10月12日，据住房城乡建设部消息，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合；（2）10月13日，中国人民银行发布2023年第前三季度金融统计数据报告，其中住户贷款增加3.85万亿元，其中，短期贷款增加1.75万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元；（3）10月15日，中国人民银行发布数据显示，今年9月25日到10月1日存量房贷利率调整实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点；（4）中山全域不再执行商品住房限购政策；海南、象山等地下调首付比例。

行业基本面情况：整体商品房销售同环比均下降，一线城市表现低于整体水平。10月02日-10月08日，30大中城市商品房当周成交94.34平方米，环比下跌69.02%，同比下跌5.19%，其中，一线城市成交19.02万平方米，二线城市成交52.39万平方米，三线城市成交22.94万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌6.69%，其中一线上涨2.25%，二线下跌10.41%，三线下跌6.00%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比上升4.04%，其中一线上升5.28%，二线上升10.52%，三线下降12.76%；百城住宅类土地供应建面积为218.9万平方米，四周滚动同比下跌74.6%，年初至今累计供应面积同比下降33.42%；百城住宅类土地成交建面为178.5万平方米，四周滚动同比下降44.1%，年初至今累计同比下降25.68%。

重点公司动态：金地集团、招商蛇口等公司公布了9月销售情况等。

风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。

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