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天风证券：基础化工行业研究周报：9月份化学原料和制品制造业价格环比上涨2%，同比降7.1%，天然橡胶、TDI价格上涨

admin2023-10-16 16:32 40人已围观下载完整内容

简介本周重点新闻跟踪据国家统计局10月13日公布的数据，2023年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6

本周重点新闻跟踪

据国家统计局10月13日公布的数据，2023年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比上涨0.6%。1-9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。其中，化学原料和化学制品制造业价格环比涨2.0%，同比下降7.1%，1-9月同比下降9.8%。

本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI油价上涨5.9%，为87.69美元/桶。

重点关注子行业：本周液体蛋氨酸/橡胶/TDI/固体蛋氨酸/粘胶短纤价格分别上涨7.9%/5.5%/5.1%/2.5%/0.4%；醋酸/DMF/聚合MDI/纯MDI/乙烯法PVC/电石法PVC/尿素/VE/VA/轻质纯碱/有机硅/重质纯碱/乙二醇价格分别下跌24.4%/9.6%/5.5%/5.1%/4.2%/3.3%/3.3%/3%/2.6%/2.3%/2.1%/1.5%/1%；粘胶长丝/氨纶/钛白粉/烧碱价格维持不变。

本周涨幅前五化工产品：电子级氢氟酸（+21.7%）、LNG（日本）（+19.2%）、促进剂(CZ)（+16.7%）、促进剂(NS)（+15.9%）、电子级氢氟酸（+10.5%）。

天然橡胶：本周，国内天然橡胶市场价格上涨。截至10/13，天然橡胶市场日均价在13425元/吨，周环比上涨584元/吨，上涨幅度为4.55%。国内产区胶水供应量逐渐增加，但国外部分产区仍受多雨天气影响，供应不及正常季节水平，外盘支撑较强。库存方面，天然橡胶周度库存数据继续呈下行趋势，贸易商心态持续好转。

TDI：本周国内TDI市场涨势较好，节后假期归来，TDI市场价格不断走高，场内装置检修消息较多，市场货源流通紧张，供应端为TDI市场提供一定利好支撑，加之供方挺市态度明确，TDI厂家价格相继上调，提振市场心态，持货商报盘水涨船高，低价惜售，TDI市场价格重心不断上移，场内整体成交氛围尚可。

本周化工板块行情表现

基础化工板块较上周下跌0.65%，沪深300指数较上周下跌0.71%。基础化工板块跑赢大盘0.05个百分点，涨幅居于所有板块第11位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成革（+2.36%），其他橡胶制品（+1.53%），改性塑料（+1.2%），氟化工及制冷剂（+0.62%），纺织化学用品（+0.57%）。

重点关注子行业观点

我们主要推荐具备长期增长能力的成长个股、逆势扩张下的龙头个股以及处于或即将迎来景气周期的个股。

（1）受库存周期影响小的成长赛道，推荐万润股份、华恒生物、凯立新材。

（2）复苏背景下高β系数的龙头，推荐万华化学、华鲁恒升。

（3）供需优化的景气行业：农药行业（推荐扬农化工）、轮胎板块（建议关注赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟）、制冷剂板块（建议关注巨化股份、三美股份）。

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