报告

天风证券：传媒第40周观点：四季度关注传媒，业绩回暖+AI进展积极

admin2023-10-16 16:32 30人已围观下载完整内容

简介传媒板块周复盘：本周（10月9日-10月13日），申万传媒指数下跌3.48%，同期上证指数下跌0.72%，创业板指下跌0.36%。分子行业看，游戏板块下跌4.3

传媒板块周复盘：本周（10月9日-10月13日），申万传媒指数下跌3.48%，同期上证指数下跌0.72%，创业板指下跌0.36%。分子行业看，游戏板块下跌4.34%、影视院线下跌7.21%、广告营销下跌0.89%、出版下跌2.07%。分个股看，涨幅前三分别为龙版传媒（+21.17%）、世纪天鸿（+14.98%）、智度股份（+7.74%）；跌幅前三分别为凡拓数创（-18.9%）、中国科传（-15.93%）、幸福蓝海（-15.13%）。

传媒政策面强调支持文化产业繁荣发展、导向积极

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对宣传思想文化工作作出重要指示强调，坚定文化自信、秉持开放包容、坚持守正创新，推动中华优秀传统文化创造性转化和创新性发展，鼓励文化产业繁荣发展，确保文化建设的决策部署落到实处。我们认为文化产业政策发展导向积极，政策面强调支持文化产业繁荣发展。

8月游戏规模同增46%，关注优质产能供给下业绩持续兑现

根据伽马数据，8月游戏市场规模292亿元，yoy+46%，qoq+2%；移动游戏市场规模229亿元，yoy+64%，qoq+3%，同比数据亮眼一方面有去年同期低基数影响，另一方面从绝对数看为21年以来月度最高值。我们认为前期优质产能供给下，行业后续有望持续释放业绩。根据data.ai，9月中国游戏厂商出海收入排行榜前三为米哈游、腾讯、点点互动，环比保持稳定，其中壳木游戏排名上升1位至第6位。估值角度，目前游戏板块整体回调充分，部分龙头23年估值回落到14-18倍。

OpenAI计划重磅更新，关注AI持续迭代下应用产品落地进展

OpenAI计划在下个月进行重磅更新，帮助开发人员以更低价格、更快的方式，通过其模型构建专属ChatGPT，理论上或可将应用程序的成本降低20倍左右。同时解决了合作伙伴通过开发、销售AI软件建立业务时，需要支付ChatGPT模型高昂的成本问题。此外，OpenAI还计划推出新的视觉开发工具，使开发人员能够构建具有分析图像和描述图像能力的应用程序，将其应用在医疗、金融、电商、娱乐等领域。我们认为技术面AI持续迭代，建议关注技术更新和相关产品场景加速落地。

投资建议：我们建议四季度持续关注传媒，政策面强调支持文化产业繁荣发展，产业面优质供给带动需求回暖，有望逐渐兑现到业绩层面，科技面AI持续迭代，关注技术更新和相关产品场景加速落地。

我们认为上半年优质内容供给侧带动下，需求端恢复弹性较好，驱动收入端率先增长。下半年利润端有望逐渐兑现，结合板块估值，建议关注：

游戏：行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，建议关注：恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、三七互娱、巨人网络、吉比特等；

影视：持续关注后续口碑项目驱动下，观影需求回暖，带动大盘和院线渠道修复，建议关注：中国电影、猫眼娱乐、万达电影、光线传媒等。

出版：业绩和分红稳健，估值处于中低区间，建议关注：皖新传媒、中原传媒、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒、中国出版、中国科传等。

报告

天风证券：传媒第40周观点：四季度关注传媒，业绩回暖+AI进展积极

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢