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中银证券：电力设备与新能源行业10月第2周周报：广东海风竞配结果公布，碳酸锂期货止跌反弹

admin2023-10-16 11:35 23人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进

光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量充足，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌1.91%，其中新能源汽车指数上涨1.93%，锂电池指数上涨0.64%，发电设备下跌0.16%，风电板块下跌0.38%，核电板块下跌1.34%，工控自动化下跌2.13%，光伏板块下跌2.86%。

本周行业重点信息：新能源车：碳酸锂期货本周迎来全部合约涨停，系上市以来首次。9月，我国动力和储能电池合计产量为77.4GWh,环增5.6%，同增37.4%，其中动力电池产量占比约为90.3%。中汽协：9月我国新能源汽车产销分别达到87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.8%，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%，新能源汽车出口9.6万辆，环增6.5%，同增92.8%。1-9月累计出口338.8万辆，增长60.0%。中国充电联盟：截止2023年9月全国充电基础设施累计764.2万台，同比增加70.3%。蜂巢能源获得宝马欧洲区近90GWh的产能订单，国内近70GWh订单将由宁德时代或亿纬锂能提供。光伏风电：西班牙国际气候与能源峰会提出支持到2030年将全球可再生能源容量增加两倍。广东省2023年省管海域海上风电项目7GW竞配结果公布。青州五六七海上风电项目导管架装备招标。习近平：注重水电等优势传统能源与风电、光伏、氢能等新能源的多能互补、深度融合。氢能：中能建发布2023年制氢设备集中采购招标，预估总量为125套，招标划分为2个标段，分别为ALK电解槽1000Nm3/h，和PEM电解槽200Nm3/h。

本周公司重点信息：三季度报告：三变科技：2023Q3实现归母净利润1852.06万元，同比增加84.44%。振华新材：2023Q3实现归母净利润7338.68万元，同比下降78.42%。业绩预告：天合光能：2023Q1-Q3预计实现归母净利润45.63-55.77亿元，同比增加89.94%-132.15%。美畅股份：2023Q1-Q3预计实现归母净利润13.70-14.00亿元，同比增长33.23%-36.15%。石英股份：2023Q3预计实现归母净利润16.31-19.04亿元，同比增长480%-577%。平高电气：2023Q1-Q3预计实现归母净利润为5.52亿元，同比增长210%。钧达股份：2023Q1-Q3预计实现归母净利润16.00-18.00亿元，同比增长290%～340%。岱勒新材：2023Q1-Q3预计实现归母净利润1.63-1.72亿元，同比增长125.38%-137.82%。天宜上佳：2023Q1-Q3预计实现归母净利润2.30-2.50亿元，同比增加85.65%-101.80%。鑫铂股份：2023Q1-Q3预计实现归母净利润1.98-2.29亿元，同比增长52.19%-76.02%。晶科能源：2023年1-9月实现组件总出货量超过52GW，其中N型组件出货占比约为57%。璞泰来：公司与宁德时代签订《战略合作协议》，就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓新能源海内外市场。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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