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东吴证券：汽车周观点：车企智驾持续加码，坚定拥抱【AI智能化+出海】

admin2023-10-16 10:30 41人已围观下载完整内容

简介全板块最新周观点本周复盘总结：问界新车持续热销，华为汽车概念持续，带动整车板块整体估值提升，本周汽车板块整体上涨。涨跌幅排序：SW乘用车>SW商用载货车>香港汽

全板块最新周观点

本周复盘总结：问界新车持续热销，华为汽车概念持续，带动整车板块整体估值提升，本周汽车板块整体上涨。涨跌幅排序：SW乘用车>SW商用载货车>香港汽车指数>SW汽车零部件>SW商用载客车。已覆盖标的中涨幅前三：赛力斯、沪光股份和瑞鹄模具。

本周重大事件：1、重点新车上市：10月12日，智己LS6上市，售价区间22.99~29.19万元，核心卖点在于大空间+动力提升+智驾卓越（全系标配OrinX芯片+激光雷达）。

2、乘联会口径：9月狭义乘用车产量实现243.1万辆（同比+2.8%，环比+8.7%），批发销量实现244.9万辆（同比+6.6%，环比+9.5%）；其中新能源汽车产量79.8万辆（同比+10.7%，环比+1.2%），批发销量实现82.9万辆（同比+23.0%，环比+4.2%）。3、重卡板块：潍柴动力Q3业绩表现超我们预期，天然气重卡成为支撑行业销量的结构性主力。

本周团队研究成果：1）完成10月终端草根调研；2）完成【华为汽车产业链系列深度第七篇】坚定看好新一轮产品周期向上！；3）完成各家车企10月产销点评

投资建议：坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！

主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪+长城/广汽/上汽等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国汽研等）等。2）华为汽车产业链标的。整车及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/车灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。

主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+中国重汽）+两轮车（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）

风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。

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