百科

比亚迪：公司点评：9月销量延续上升态势出口创新高

admin2023-10-10 17:30 59人已围观下载完整内容

简介比亚迪(002594)事件：10月2日，公司发布2023年9月产销快报，公司9月汽车销量287454辆，同比增长42.8%，环比增长4.8%，今年累计销量207

比亚迪(002594)

事件：

10月2日，公司发布2023年9月产销快报，公司9月汽车销量287454辆，同比增长42.8%，环比增长4.8%，今年累计销量2079638辆，同比增长75.5%；9月动力电池及储能电池装机总量14.348GWh，同比增长66.6%，环比增长3%，今年累计装机总量100.931GWh，同比增长75.6%。

投资摘要：

纯电混动双擎驱动，规模效应值得期待。9月纯电乘用车销量151193辆，同比增长59.2%；混动乘用车销量135710辆，同比增长28%。我们预计2023年纯电和混动车型仍将齐头并进，随着汽车消费复苏、产能迅速释放和海鸥、海豹Dmi、宋L、腾势N7/N8、仰望U8/U9、豹5等新车陆续上市，公司持续处于新品向上周期，整体销量有望超过300万辆，规模效应进一步加强，摊薄生产成本以及费用，抵消补贴退出后，我们预计2023年单车净利将比2022年有所提升。

高端化战略见成效。腾势、方程豹和仰望组成公司的高端产品矩阵，持续引领公司的高端化转型。9月腾势D9销量10249辆，以42万元的成交均价，连续9个月位居30万以上豪华MPV市场销量第一。腾势N7销售1810辆，成为30万以上纯电中型豪华SUV销量TOP3，中国品牌中排名第二。腾势N8首月交付1097辆。我们预计未来腾势月销有望突破2万辆。方程豹豹5继仰望U8后开启盲订，售价30-40万元，采用全新混动非承载式结构，使用CTC底盘电池一体化技术、DMO越野专用混动系统以及云辇-P智能液压车身控制系统。

海外销量创新高。9月公司海外销售新能源乘用车28039辆，环比增长12.1%。公司出海步伐遍布亚洲、欧洲和美洲，在日本、泰国、新加坡、德国、英国、法国、荷兰、澳大利亚、哥伦比亚、巴西、墨西哥、摩洛哥等多国完成布局。我们预计2023年公司乘用车出口有望突破25万辆。

投资建议：

我们预测公司2023-2025年营业收入为6011/7984/9436亿元，同比增长41.7%/32.8%/18.2%，归母净利润为286/459/610亿元，同比增长72.1%/60.6%/32.7%，对应PE为24.2/15.1/11.4倍。考虑公司新能源汽车业务领域景气度高，成长空间大，在逆全球化的大背景下，公司垂直产业链优势明显，给予公司2023年35倍PE的估值，对应股价356.62元，市值10010亿元，维持“买入”评级。

百科

比亚迪：公司点评：9月销量延续上升态势 出口创新高

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢

比亚迪：公司点评：9月销量延续上升态势出口创新高