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国信证券：汽车行业周报（23年第40周）：优质供给持续推出，建议关注三季报行情

admin2023-10-05 16:30 39人已围观下载完整内容

简介月度产销：根据中汽协数据，8月汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。8月新能源汽车产销

月度产销：根据中汽协数据，8月汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。8月新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%，市场占有率达到32.8%。据乘联会初步推算，9月狭义乘用车零售销量预计198.0万辆，环比3.1%，同比3.0%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比4.7%，同比增长22.3%，渗透率约37.9%。

周度数据：09.11-09.17国内乘用车上牌40.9万辆，同比+4.5%，环比+13.9%。其中新能源乘用车上牌15.4万辆，同比+39.4%，环比+8.8%。

本周行情：本周（20230918-20230922）CS汽车上涨1.03%，CS乘用车上涨0.92%，CS商用车上涨0.25%，CS汽车零部件上涨1.23%，CS汽车销售与服务上涨1.76%，CS摩托车及其他上涨1.74%，电动车上涨0.03%，智能车上涨0.84%，同期的沪深300指数上涨0.81%，上证综合指数上涨0.47%。CS汽车强于沪深300指数0.22pct，强于上证综合指数0.56pct，年初至今上涨5.58%。

成本跟踪：截至2023年9月15日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+3.6%/-4.1%，分别环比上月同期+8.8%/-0.6%；截至2023年9月20日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+24.9%/+3.8%/-13.2%，分别环比上月同期+1.5%/+5.1%/+8.2%。

市场关注：1）智能驾驶进展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华进展，新势力车企城市NGP覆盖速度、国内外政策等）。2）机器人进展（近期特斯拉机器人最新视频展示较快进展、AIday、各品牌机器人产品进展等）；3）优质供给推出：M7新款、G9新款、智界S7等车型持续推出。

核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。

投资建议：推荐1）国产化降本主线（车灯、座椅产业链）：星宇股份、继峰股份；2）后市场（检测、轮胎、电瓶等）：玲珑轮胎；3）特斯拉及比亚迪产业链：拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、旭升集团、爱柯迪；4）一带一路：宇通客车；5）汽车+AI：德赛西威、科博达、均胜电子等。

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