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华鑫证券：通信行业周报：微软AI Copilot重磅上线，生成式AI应用再次闪耀，光通信产业链有望持续受益

admin2023-09-27 14:30 73人已围观下载完整内容

简介投资要点微软AICopilot、Microsoft365Copilot已进入上线轨道，算力应用加速落地9月21日周四，微软在纽约曼哈顿举办了与Surface笔记

投资要点

微软AICopilot、Microsoft365Copilot已进入上线轨道，算力应用加速落地

9月21日周四，微软在纽约曼哈顿举办了与Surface笔记本电脑和AI功能更新有关的大型活动，本次发布会上微软推出全新Copilot平台，这代表微软正在加速迈入生成式AI领域。微软杀手级AI应用Copilot（预览版）预计在9月26日随着Windows11系统更新后铺开，并且企业版本将于11月1日全面对外开放。AICopilot（预览版）通过Windows11系统免费提供，后续针对企业版的OfficeCopilot定价标准为每用户30美元/每月。Windows画图、照片、截图工具、Clipchamp、新版本Outlook、新版文件资源管理器等工具的功能通过生成式AI得到加强。Bing凭借OpenAI最新DALL.E3模型，增强通过图像寻找信息的能力以及添加了BingChatEnterprise智能聊天功能，未来将作为独立产品提供，收费标准为每用户5美元/月。在面向企业级的应用中，Microsoft365Chat全新AI助手、Microsoft365最新成员Designer面世，能够帮助用户在视觉图像、社交媒体推文、邀请函上提供更便捷服务。

特斯拉DOJO打造全球TOP5算力平台，全球算力建设进一步加速

Dojo是特斯拉为人工智能机器学习和计算机视觉训练目的而开发的超级计算机，特斯拉一直坚持采用视觉神经来实现自动驾驶的对外探索。特斯拉Dojo超级计算机的核心均是特斯拉自主研发的神经网络训练芯片D1，该芯片采用7nm制程工艺，搭载超过500亿个晶体管和354个训练计算节点。每台Dojo超级计算机都集成了120个训练模块，内置3000个D1芯片，拥有超过100万个训练节点，目前其算力已经高达到1.1EFLOP（每秒千万亿次浮点运算）。基于此类设计，Dojo的单个训练模块计算能力能够达到每秒9千万亿次，数据吞吐带宽达到每秒36TB。根据特斯拉在6月发布的算力发展规划，Dojo将在明年一季度成为全球排名前五的算力设施，并将在明年10月达到100EFlops算力。特斯拉计划2024年底前在超级计算机Dojo项目上继续追加投资超过10亿美元。

在全球算力加速建设的背景下，光通信特别是光模块、光芯片作为算力板块的明珠，有望持续保持高景气度，我们持续看好光模块厂商：中际旭创、新易盛、剑桥科技、华工科技、德科立、联特科技、光迅科技；光芯片厂商：源杰科技、永鼎股份、长光华芯；光引擎光器件厂商：天孚通信、太辰光；交换机芯片厂商：盛科通信。

行情回顾

上周（09.18-09.22）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为0.47%、0.81%、0.53%，通信(申万)板块指数上周（09.18-09.22）上涨2.97%，跑赢沪深300、创业板指、上证指数。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（09.18-09.22）11个板块中7个板块实现上涨，4个板块出现下跌，其中光通信、网络设备板块涨幅超过5%，分别上涨8.02%、5.49%，无线及配套、军工通信、运营商、北斗导航板块出现回调，分别下跌1.12%、1.27%、1.87%、2.04%。

建议关注

受益于AI算力建设的加速，作为AI算力建设的热门行业，我们持续看好通信行业的未来的成长，给予通信行业“推荐”评级。

光纤光缆方面，关注海风+光棒纤缆双维驱动产业，相关标的包括中天科技、亨通光电；关注布局空芯反谐振光纤标的：长飞光纤。

产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技。

通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工标的：神州数码；国产数据库自主可控标的：海量数据；“信创邮箱＋统一办公平台”标的：彩讯股份；金融、运营商、能源、党政国产数据库标的：创意信息。

通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势标的：海格通信；专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商：七一二；自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商：坤恒顺维；高精度定位解决方案供应商：华测导航。

通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份。

光模块方面，关注天孚通信、中际旭创、剑桥科技、新易盛、华工科技。

通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据。

卫星互联网方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技、上海瀚讯、航天智装、信科移动、盟升电子。

智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。

光模块上游光芯片方面，关注国产替代标的：源杰科技、永鼎股份、长光华芯。

存储器方面，关注分布式存储系统供应商：同有科技。

华为产业链方面，关注手机检测设备供应商：利和兴；华为数字能源供应商：灿勤科技。

风险提示

中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等；关注公司业绩不及预期的风险；

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