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爱建证券：今日视点 2023-09-26

admin2023-09-26 10:30 40人已围观下载完整内容

简介市场策略股指缩量震荡调整板块热点出现分化周一沪深股指缩量震荡调整，股指前市平开后略有反复即呈现震荡下行走势，全天减肥药板块表现活跃略显强势，午后华为产业链板块受

市场策略

股指缩量震荡调整板块热点出现分化

周一沪深股指缩量震荡调整，股指前市平开后略有反复即呈现震荡下行走势，全天减肥药板块表现活跃略显强势，午后华为产业链板块受发布会召开影响出现异动，而上周逆势的ST板块出现集体退潮，板块热点开始出现分化，其中减肥药、电机和汽车零部件板块表现略显活跃涨幅居前，房地产、证券保险金融和能源金属板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.71万亿略有减少，市场活跃度有所下降。

华为发布会召开，市场短线资金继续围绕相关概念股展开博弈，但随着预期产品的兑现明朗，市场的追随意愿有所下降，国庆长假日益临近市场假日情结开始显现，投资者无心恋战观望气氛上升，市场交投趋于下降。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，近期多部门不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在管理层不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指持续下挫并创年内新低，投资者信心恢复还需要一个时间疗程治愈，因此股指的震荡反复仍是近阶段的一个常态特征。欧美不断加大对乌克兰的军事援助导致俄乌战争冲突持续升级并趋于长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，叙以双方互相攻击纷争不断，加蓬、苏丹和尼日尔国家内部武装动乱未平，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。

美联储决表示虽然已接近利率目标但今年或再加息，“软着陆”为首要目标但非基本预期，表明美国经济未来仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升。在众议院共和党右翼的强硬反对下，美国国会达成预算协议的可能性越来越小，美国政府下月或将面临停摆风险，惠誉下调美国信用评级，美国通胀高于市场预期引发美债市场剧烈震荡，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，人民币贬值南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。

从技术面分析，自今年5月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，市场人气急速回落，8月下旬市场出现连续下跌股指再创年内新低，成交量持续下降，市场信心遭受重挫。上周股指探底在周五出现报复性反弹，但我们强调这更多是基于股指出现地量以及连续下跌后的超跌技术性反弹，尤其板块普涨很难具有持续性。周一股指小幅震荡调整成交量减少，显示出市场做多信心依然不足。目前股指仍处于中短期均线附近，但股指始终受制于多空分界岭的反压，显示出股指的上档阻力依然较大，因此预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。

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