百科

华泰期货：宏观大类日报：美联储点阵图暗示加息未止关注日本央行决议

admin2023-09-21 10:30 51人已围观下载完整内容

简介策略摘要商品期货：黑色、能源、农产品（豆菜粕、油脂）买入套保；有色、贵金属中性；股指期货：买入套保。核心观点市场分析央行降准疏通政策传导渠道。8月国内整体数据均

策略摘要

商品期货：黑色、能源、农产品（豆菜粕、油脂）买入套保；有色、贵金属中性；股指期货：买入套保。

核心观点

市场分析

央行降准疏通政策传导渠道。8月国内整体数据均有企稳改善，制造业PMI、金融数据以及经济数据等，均初步验证国内稳增长的传导效果。此外，政府也在持续加码稳增长政策，9月14日央行宣布下调存款准备金0.25bp，近期政策围绕“活跃资本市场”、“地产”、“扩大财政”等多方面加码稳增长政策，在国内稳增长信号加强的利好下，关注对应的铜、铝、钢材、PVC、PP、EB等品种的需求预期改善机会。在国内多管齐下活跃资本市场的利好下，我们看好后续A股走势。

美联储点阵图暗示加息未止。9月美联储如期按兵不动，将基准利率维持在5.25%至5.50%的二十二年来最高不变，点阵图意外鹰派，暗示年内再加息一次，明年或降息次数砍半至两次，2025年和更长期的利率预期均抬升。决议公布后，美元指数重上105点，两年期美债利率再度走高，近期原油价格的走高是影响加息预期的主要原因。今天还将迎来日本央行利率决议，日本YCC政策的转向对全球资产影响也不容忽视。

商品分板块而言，近期有三条主线较为明朗，一是厄尔尼诺下的农产品机会，应对是农产品中的豆菜粕、油脂的买入套保机会；第二个主线是围绕国内政策预期展开，国内汽车、家居、电子产品等行业稳增长政策下，以及能耗双控逐步转向碳排放双控的供给端政策，分别对应有色（铜、铝）、化工（聚酯类）、黑色建材等品种的机会；第三是原油，供给持续紧张叠加需求的改善，目前原油整体的极低库存正推动价格持续走升，目前看仍有持续性，远端的通胀风险也带动贵金属有所走强。

风险

地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。

百科

华泰期货：宏观大类日报：美联储点阵图暗示加息未止 关注日本央行决议

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢

华泰期货：宏观大类日报：美联储点阵图暗示加息未止关注日本央行决议